A股4月有望迎“小阳春” 做多窗口或开启(2)

　　“小作文”看点十足 基金经理乐观研判A股

　　近日，公募基金2022年年报披露完毕。一批知名基金经理在年报中发布的千字“小作文”再次出圈。

　　对于过去一年的震荡行情，不少基金经理感触颇深，甚至直言“挨了市场一顿又一顿的毒打”。反思2022年投资的同时，基金经理们也对2023年市场进行展望，普遍表示将持更乐观态度，看好2023年投资机会。

　　千字“小作文”频现

　　近年来，基金圈“小作文”频频火了起来，动辄千字的“小作文”，成为基金经理们翔实表达观点的窗口，也成为基民们进一步了解基金经理的途径。

　　公募基金2022年年报曝光了一批知名基金经理的最新千字“小作文”。其中，对过去一年震荡行情的感慨在“小作文”中占据一定篇幅。

　　景顺长城基金杨锐文在3000余字的“小作文”中直言：“我们的投资在2022年挨了市场一顿又一顿的毒打，虽然已经鼻青脸肿，但是，在这经济从收缩走向复苏的时刻，我们比以往更坚定、更乐观看待市场。我们深信机会的到来，我们在这段寒冬时期埋下希望与坚持的种子，希望能在2023年生根发芽。”

　　银华基金李晓星坦言，相信去年对于绝大多数的人来说，都是充满挑战的一年，对于二级市场的投资者更是如此。他们一直坚持的投资方法是景气度投资方法，这一方法在大多数年份都是有效的，但一般在经济下行周期的末期会阶段性失效，比如2018年和2022年。他认为，这背后的核心就是市场信心的缺失。

　　诺安基金蔡嵩松具体到每一个季度反思了2022年投资，以及半导体行情低迷的原因。他说：“2022年开年市场不平静，元旦过后，受美联储加息预期的影响，市场风险偏好急剧下降，出现了疯狂杀估值的阶段，尤其是高位的赛道股首当其冲，半导体、新能源、军工等成长赛道跌幅居前。二季度，芯片行业最大的下游应用消费电子面临较大压力……”

　　交银施罗德基金何帅分享了他们2022年在投资上的两个变化。他说，从2022年开始，他们的研究视角开始跳出公司本身，去观察更宏观的一些发展变化，并表示这种向宏观研究的拓展将持续几年。此外，他们也开始尝试利用数量化手段，尽量去打破自身认知的局限和风险。他认为，虽然数据是冰冷的，但它作为投资机会的筛选规则和投后的纠偏机制是公平客观的。

　　看好今年投资机会

　　不少基金经理表示对2023年市场将抱有更加乐观期待。

　　景顺长城基金刘彦春认为，我国股市有望迎来新一轮上行周期。2022年困扰市场的因素均出现逆转，资产定价面临重估。国内经济长远发展的不确定性已经显著降低，影响股票定价的最大风险逐步解除，权益市场估值水平将迎来持续修复。

　　李晓星认为，展望2023年，市场信心的恢复是充满希望的。最为看好成长股方向，继续选择业绩持续兑现的优质公司。其中，新能源是最看好的一大成长方向。他认为，2022年由于信心缺失，尽管大部分相关公司业绩都处于预期上限，但估值杀跌非常严重，如果市场信心有所恢复，估值和业绩的双击值得期待。他们会维持组合的进攻性。

　　杨锐文认为，从长期来看，未来的世界增量机会在变少，存量的变化将是主轴，比较明确的机会是存量结构的变化。电动智能汽车是未来十年最精彩的赛道，并表示非常看好汽车智能化进程加速。

　　蔡嵩松在年报中表示，未来的主基调将围绕疫后经济恢复，虽然恢复节奏曲折，但是一切只会更好。左右市场情绪的疫情因素大大降低，未来市场终会回归基本面本身，站在当下时点，很多板块已经非常具备投资价值。在当前的市场位置，将积极布局，迎接即将到来的科技大行情。(中国证券报)