近八成私募认为3000点是底部 中金:已具一定韧性

　　A股V字反转背后：节后超100亿资金流入ETF

　　10月12日，A股市场走出V字型反转行情，上证指数涨1.53%重回3000点以上，深证成指涨2.46%，创业板指大涨3.60%。

　　市场情绪回暖，两市超4500股飘红，占比超九成。

　　最新调研显示，不少机构认为3000点附近是底部。节后有不少投资人入场买货。其中仅ETF基金(非货币，下同)在节后3个交易日就净流入超100亿资金，半导体、房地产、科技等主题ETF备受资金青睐。

　　半导体ETF最受青睐

　　节后随着市场的震荡调整不少投资人重新入场，ETF流入不少资金。

　　Wind数据显示，10月12日当天有43亿资金净流入ETF。而节后3个交易日，共有113亿元资净流入ETF基金。

　　最近3个交易日，中证500ETF、沪深300ETF、上证50ETF净流入额皆超过20亿元。

　　对此，华安基金指数与量化投资部认为，当前市场估值已处于底部区域，宽基指数市盈率与4月底水平相当，历史分位数仅10%左右。股权风险溢价也指示当前股票的配置性价比较高。

　　而在主题ETF方面，半导体主题流入资金量最大。

　　比如，近3个交易日，半导体ETF净流入6.01亿元；芯片ETF净流入4.33亿元。

　　10月12日，半导体板块强势反弹。摩根士丹利华鑫基金认为，在美国新版芯片出口管制措施以及'技术产品供应领域不可信的机构名单'公布后，外部环境变化使得信创预期进一步增强，国内相关产业链国产化进程或将提速。从半年报数据来看，国内多家半导体上市企业新签订单出现同比增长，或进入利润的加速释放期。

　　平安基金基金经理张淼指出，科技类板块尤其半导体短期出现较大波动，制裁影响短期发展速度，但不影响长期大方向。

　　除半导体之外，近期地产、科创、港股科技等主题ETF流入资金也较多。

　　Wind数据显示，节后3个交易日，房地产ETF净流入3.35亿元；科创50ETF净流入3.33亿元；恒生科技指数ETF净流入2.95亿元。

　　华安基金指数与量化投资部认为，展望未来，随着三季报陆续披露，基本面良好的上市公司有望实现价值回归，可以关注以创业板50和科创板50为代表的科技中长期行情，而板块层面建议重点关注：高景气赛道的新能汽车、光伏、高端制造；稳增长赛道的银行、地产、基建、公用事业。

　　部分机构资金入场

　　国庆假期后，不少机构认为3000点附近已是底部，近日有机构资金入场。

　　私募排排网最新调研结果显示，78%的私募认为目前3000点附近已经充分反映各种利空因素，估值已经处在相对底部，有较强的支撑。

　　值得一提的是，节前公募偏股基金仓位总体处于历史低位水平。

　　好买基金的数据显示，节前最后一周公募偏股型基金进行大幅减仓，偏股型基金整体减4.50%，仓位54.43%。其中，股票型基金仓位下降2.08%，标准混合型基金仓位下降4.82%，节前仓位分别为77.84%和51.31%。

　　但节后市场震荡下，已有部分机构入场买货。

　　黑崎资本创始合伙人陈兴文指出，3000点已跑出绝佳的性价比，低于2800点的水平，位于历史极其罕见的'山脚之亭'位置。而在挤出了前期泡沫后的新能源与光伏板块，许多机构开始逐步入场买货。

　　百亿私募仁桥资产夏俊杰也透露，当前他的组合保持着历史上最高的股票仓位以及最高的港股持仓比例。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙也认为，当前A股市场经过三季度的调整，已经逐步跌出价值，特别是一些优质龙头股具备了一定的配置机会。(21世纪经济报道　庞华玮)