重磅利好来袭 开启新一轮行情?

　　昨日A股整体上涨，上证指数低开震荡后直线拉升，之后一直是强势震荡走势，至全天收盘上涨0.6%。深证成指上涨1.19%，创业板指上涨1.64%。

　　两市上涨个股2861家，下跌个股1758家，涨多跌少，多头占优，但并未形成普涨格局，涨停个股88家，市场赚钱效应较上周五明显上升，跌停个股11家，跌停数并不多，个股抛压不大。

　　从板块上看，其他电子、小金属、港口航运板块涨幅前三，煤炭、汽车等板块表现强势，两市有30个行业涨幅超过1%，自动化设备、黑色家电、白色家电板块跌幅前三，证券、半导体等板块表现弱势，不过两市仅有3个行业跌幅超过1%，板块表现相对强势。

　　昨天A股为何全线上涨，是否意味着调整结束，市场将开启新一轮行情？

　　第一，昨天市场有个重磅利好，央行降息了。昨天央行发布8月LPR报价，一年期贷款市场报价利率从3.7%下调至3.65%，五年期贷款市场利率从4.45%下调至4.3%，一年期LPR利率下调了5BP，五年期LPR利率下调了15个BP，利率下调属于宽松货币政策，有利于降低企业及居民融资成本，推动投资与消费增长，降息对股市来说，同样是明显利好消息，助推市场情绪走高。

　　第二，此前LPR利率下调的时候，股市并没有出现上涨，为什么今天涨了？这是因为以前LPR利率下调之前，股市率先出现大涨，提前反映了降息的利好，当真正降息的时候，就变成了利好兑现，股市反而没涨。但上周四和上周五，A股都是调整走势，股市并未有提前反映降息预期，在今天LPR利率终于迎来下调后，利好消应在市场中显现。

　　第三，对于此次央行降息，市场看法也有一定的分化，看多的认为这是重大利好，新行情将会开启，看空的则认为没什么用，大盘只不过在利好推动下短期反弹。对此，我认为降息对经济确实构成中期支撑，但降息的背景，是7月新增信贷资金和社融增量大幅低于预期，说明经济复苏的基础仍不牢固，即便是通过降息来降低社会融资成本，信贷需求复苏也需要一个过程，所以利好对市场的推动作用确实有限，需要继续跟踪后续相关金融数据。

　　第四，上证指数上周四和周五下跌，而在此之前曾连续上涨，上周的调整是连续上涨后的回调。而大盘之所以难以继续上行，也存在技术方面的制约，一方面是上证指数中期围绕半年线波动，在站上半年线之后，偏离半年线后就会下跌，重回半年线附近，另一方面是大盘来到了7月份震荡区间，这里有较多套牢盘，需要反复震荡消化压力。

　　因此，在央行下调LPR利率的利好推动下，昨天A股整体走强，但昨天的上涨并未形成新的上升趋势，大盘涨幅不大，暂时当成反弹来看待，我在周末指出，本周A股仍有调整压力，大盘在半年线附近才能确认中期支撑，今日降息利好在预期中，利好效应体现之后，大盘仍将会继续震荡调整。