A股7月领涨全球 机构预判8月份A股震荡向上

　　7月在各种“牛市”之声中，A股经历了一轮单边上涨快牛行情。在全部23个交易日中，共有20个交易日两市成交额过万亿元。并且在7月7日这一天还创出了高达17398.08亿元的最大成交额纪录。不过到7月中下旬，A股出现两次大跌回调，给火热的股市泼了点冷水。

　　从7月份整体表现看，沪指、深成指、创指累计分别上涨10.90%、13.72%、14.65%，可以当之无愧走出“七翻身”行情。据东方财富网数据，A股7月三大股指涨幅居全球重要指数前三甲。

　　对于8月份大盘走向，机构有分歧，多数机构认为A股将震荡向上，“国内大循环”概念将成为新热点。

　　证监会重磅定调下半年工作

　　证监会7月30日召开2020年系统年中工作会议暨警示教育大会，会议除了总结上半年工作，还提出了下半年的9大工作重点，其中包括保持IPO常态化、完善注册制制度规则、践行“不干预”理念等。值得注意的是，会议再提“建制度、不干预、零容忍”的监管方针，进一步释放下半年监管方向。

　　多家机构的看法，他们认为证监会年中工作会议释放重磅信号：让市场更加市场化，监管更加透明化，投资者权益得到保护，将资本市场改革向纵深方向推进。这对于当前正处于分水岭的A股市场来说，无疑于一针强心剂，一颗定心丸。

　　8月份走向机构有分歧

　　山西证券继续维持市场中期震荡向上走势趋势判断，并且认为未来热门板块快速轮动行情或将持续。建议投资者不宜频繁追高操作，关注高景气度行业优质标的，等待轮涨机会。长期来看，继续把握宏观政策利好以及经济复苏主线，维持市场整体向上观点。

　　招商证券认为，流动性驱动的上涨行情暂告段落，8月，大盘或进入业绩兑现的震荡消化期，而资金面整体仍有利于股市。从资金面看，大小非减持和新股发行提速可能对三季度市场的带来考验：科创板7-8月解禁总规模超过35亿股，大涨过后，科创板估值明显高于其他板块，计算机、医药生物、电子通信等行业股票减持压力较大，此外，目前新股发行供应也集中在科技、医药医疗等行业，这些行业三季度可能面临资金压力。但整体而言，资金面仍有利于股市。

　　在配置方面，招商证券建议短期高估值的板块调整压力仍大于上涨动力，低估值板块具备安全边际但估值修复动力也不足以驱动风格切换，市场波动加剧阶段建议投资者适当控制仓位，静待回调布局机会。板块方面，在低估值优势和基本面修复双重牵引下，券商保险板块的配置价值相对更凸显，但科技、医药、食品饮料、新能源汽车产业链景气仍较高，业绩增长的恢复有望持续消化板块估值，中期仍建议维持金融、科技、消费均衡配置，自下而上选择更具性价比的行业

　　巨丰投顾认为7月以来，大金融、白酒、煤炭、钢铁、房地产等蓝筹股短线涨幅过大，涨速过快，存在技术修正的需求。当调整预期与利空消息共振，a股就此展开阶段性调整，巨丰投顾认为8月大盘将构筑箱体震荡整理。建议逢低关注国资改革、新能源汽车、新基建等板块。

　　东北证券则认为，7月行情的最大特征是波动率大，由此带来短期风格切换向低估值金融、地产、传统周期的可能性。除此之外，中美之间的冲突持续，“国内大循环”受到政策多次提及；8月中下旬，中报将进入集中披露期，完善内需系统和中报行情导向消费和科技的绩优股仍然值得关注。重点关注：1)短期金融、地产、传统周期等低估值蓝筹仍存在估值修复空间。2)国内大循环为主体要求构建完善的内需体系，消费、科技仍为中长期导向。3)从中报业绩预告来看，科技和消费盈利增速占优。4)银行、地产等行业目前估值处于较低历史分位，消费、科技中的元件、白色家电等子行业存在补涨可能。