十大券商策略来了！月度级别反弹启动 牛市第二波主升浪将加速向

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2019-10-14  文章来源：财联社  责任编辑：陈天杰

　　国庆节后A股迎来开门红，市场一改节前的颓势开始反弹，上证综指、中小板指和创业板指周涨跌幅分别为2.36%、1.77%和2.41%。

　　展望后市，“红十月”行情能否继续？财联社梳理发现，多家券商对十月行情走势看法不一，但总体上还是以乐观为主。有券商认为在内外因素的强化下A股存在上行动能，指数有望冲击年内前高。

　　兴业策略：继续对市场保持乐观 把握切换机会

　　兴业策略建议投资者继续对市场保持乐观，结合三季报去伪存真，精挑细选。把握金融地产龙头等“滞涨”板块、大创新科技成长进攻弹性方向、真·核心资产估值切换机会。

　　主要因素为三点：1)国内外暖风吹，风险偏好有望再进一步。2)美联储正式购买国债、正回购，全球进入宽松预期序列再确认。3)筹码结构优良，对市场进攻营造良好微观基础。

　　在行业配置方面，兴业证券认为可重点关注两个方向：金融地产龙头等“滞胀”方向+大创新科技成长进攻弹性方向。

　　中信策略：月度级别反弹启动 指数有望冲击年内前高

　　中信策略认为，中美分歧的阶段性好转有利于改善A股市场的风险偏好。内外兼修后，国内基本面预期也将逐步企稳。内外因素强化A股上行动能，催化月度级别反弹，打开年内最后一个做多窗口，指数有望冲击年内前高。

　　中信策略认为做多依然会是大部分投资者的选择，基于以下三点因素：1)外资依然是增量资金主力。2)公募基金调仓和私募基金加仓。3)国内长期资金会继续强化对ETF配置。

　　在行业配置上，中信策略依旧建议以金融和消费中的核心品种为底仓，延续对低估值且受益于经济企稳的品种的推荐；此外，随着行情扩散，可以加强对三季报超预期品种的布局。

　　国盛策略：做多窗口再强化

　　国盛策略团队继续看好做多窗口的逻辑：1)经济增长有韧性。2)国内政策宽松继续。3)外部宽松不断落地，并有望持续推进。

　　在行业配置方面，国盛策略团队认为可重点关注两个方向：1、贸易谈判超预期，关注此前受其影响最大的电子、通信等板块。2、三季报将至，重视业绩确定性。关注：1)风电光伏。2)半导体。3)汽车。

　　安信策略：市场处于结构性牛市之后的过渡期

　　安信策略认为，短期市场焦点仍将围绕三季报展开，在此后未来一个阶段的A股市场可以类比2014年2月~6月，处于结构性牛市向全面性牛市的过渡期，在过渡期中，市场整体以震荡为主，战术上适度增加关注低估值补涨板块。

　　在行业配置方面，安信策略建议重点关注：家电、医药、食品、风电、银行、电子等，主题建议关注自主可控、国企改革等。

　　海通策略：牛市第二波主升浪将加速向上

　　海通策略认为，最近两个月以来市场一直处于折返跑蓄势阶段，国内政策和外部因素影响情绪。综合基本面、政策面各种因素，预计11月到年底，有望看到基本面企稳逐步确认，政策面进一步发力，牛市第二波主升浪将加速向上。

　　在投资机会上，海通策略表示，岁末年初时银行、地产往往有异动行情，而“科技+券商”有望成为本轮主导产业。对科技股来说，政策面产业政策向科技倾斜；随着大股权时代来临，券商业务有望更多元化，成为综合性投行。

　　广发策略：A股Q4发生风格切换的概率较高

　　广发策略认为，A股Q4发生风格切换的概率较高，关注“低估值价值龙头补涨”。促使市场风格切换有三大诱因：1)偏爱的品种太贵、便宜的品种逐步进入视线，是促成阶段性估值差收敛的前提；2)估值差收敛也需要催化剂配合，资金、基本面、流动性的边际变化为“辅”；3)年末排名考核压力下公募基金的“存量腾挪”，配置“此起彼伏”也助推了风格切换行情的时间和空间。

　　在行业配置上，广发策略建议继续推荐低估值可选消费(地产、家电、汽车)，耐心等待高景气品种估值消化、中期布局的机会。

　　光大策略：继续耐心持仓，更多关注结构性机会

　　光大策略认为，市场短期大幅上行的空间有限。继续耐心持仓，更多关注结构性机会，当前市场估值合理，且政策有望保持宽松态势，若市场因意外事件而大幅调整，则可积极加仓。

　　结构上，光大策略认为未来政策宽松趋势不改，中小创将继续占优，除此之外，三季报验证期中业绩确定性更强的行业有望表现更好。

　　在行业配置上，光大策略建议：1、择机继续增配科技股；2、继续标配消费和银行；3、周期品中建议关注基建和小金属。

　　中信建投策略：金秋慢牛行情进入震荡阶段

　　建投策略认为，中美贸易谈判取得进展，成为市场上涨的动力。在这种情况下，金秋慢牛行情进入震荡阶段。通胀水平将阻碍利率下降，在利率阶段性进入均衡的过程中，低估值、业绩优异、现金流良好的板块将占优。

　　在行业配置上，建投策略建议银行、地产、公用事业、交运甚至是周期行业中的龙头公司将持续占优。但中长期来看仍然是科技主线和消费主线，建议关注科技50和消费50为代表的龙头公司。

　　国君策略：市场的机会取决于盈利优劣的结构，三季报仍是短期主线

　　国君策略认为，在11月份中美贸易协定尘埃落定之前，市场会因中美预期向好而逐步体现定价。在整体中美贸易关系向好的环境下，市场的机会取决于盈利优劣的结构，三季报仍是短期主线：TMT、医药生物盈利景气度较高，周期行业不确定性仍大。

　　国君策略认为，第三胜负手开启，注意年底风格切换，在行业配置上，国君建议积极布局科技和新“β”：1)科技牛市可长达3年，目前为科技板块长期牛市起点，调整即可布局TMT。2)核心资产：银行、券商。3)困境反转：传媒、汽车。

　　新时代策略：战略性看多A股 市场长期变量或往上发生质变

　　新时代策略认为，10月有三个利多(中美谈判出现重要进展、经济进入旺季下行概率低、10月开始进入政策预期密集期政策性利多可期)，这三个利多虽然不是长期的，但是可能会诱发长期因素发生质变。

　　总体上看，战略性看多A股，9月到10月的震荡一旦结束，将会诱发市场长期变量往上发生质变。

　　投资机会上，新时代策略认为，由于惯性的存在，成长可能节后会有一次不错的反弹，这次反弹的级别区别于三季报情况。主观来看，4季度风格可能会逐渐转向主板，关注和经济相关度更大的可选消费、金融甚至周期。

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