影视公司中报预告集体报忧 回暖寄托下半年调整

　　从7月12日开始，相关影视公司开始披露半年报业绩预告。中国证券报记者梳理发现，影视公司的业绩无一例外显示同比下滑，值得注意的是，电影暑期档片单弱于往年，电影板块相关公司全年业绩承压。

　　业绩整体下滑

　　光线传媒7月14日晚披露业绩预告，公司预计2019年半年度净利润为8500万元至1.05亿元，同比下滑95.02%-95.97%；公司上年同期净利润为21.07亿元。

　　对于业绩下滑，光线传媒称，公司参与投资、发行并计入本报告期票房的影片共七部，总票房为28.16亿元，其中，报告期内上映了《疯狂的外星人》、《四个春天》、《千与千寻》等七部影片。电影业务利润较上年同期下降，主要是报告期的电影成本较上年同期有所上升所致。报告期内，公司确认了《八分钟的温暖》、《逆流而上的你》、《听雪楼》的电视剧投资发行收入，电视剧业务利润较上年同期小幅下降。

　　包括万达电影、唐德影视、华谊兄弟等公司均在7月12日晚公布半年报业绩预告。万达电影预计净利润为4.81亿元-6.19亿元，比上年同期下降55%-65%。

　　万达电影称，2019年5月公司重大资产重组实施完成，万达影视成为公司控股子公司。根据企业会计准则，同一控制下的企业合并需要对上年同期报表数据追溯调整。2018年上半年万达影视主控的电影《唐人街探案2》取得较高票房，因电影制作行业存在年度内业绩实现的不均衡性，报告期内万达影视主控电影上映较少，票房收入与利润同比下降，导致公司业绩同比变动较大。2019年上半年，全国电影票房同比下降，国内银幕数量保持增长，单银幕产出持续下滑，导致已开业影院票房及利润降幅较大。

　　唐德影视预亏在7250万元至7750万元之间，上年同期则盈利9011.54万元。唐德影视指出，报告期内，公司积极推动电视剧发行和播出工作，但受影视行业景气度下降和影视行业监管趋严的影响，电视剧项目整体销售进度仍然低于预期，公司重点投资制作的电视剧《一身孤注掷温柔》正在与相关意向播出平台进行积极沟通；此外，公司已完成首轮发行的电视剧《花儿与远方》和《计中计》自取得发行许可证已满24个月，于当期将该等电视剧期末保留的存货余额全部结转，对公司利润造成较大不利影响。

　　华谊兄弟预计亏损3.3亿元至3.25亿元，上年同期盈利2.77亿元。公司表示，报告期内上映的影片包括跨期电影《云南虫谷》及《把哥哥退货可以吗？》，收入较上年同期相比存在较大程度的下滑，主要是因为上年同期上映的影片《芳华》、《前任3:再见前任》等取得了较高的票房收入。电视剧收入较上年同期下降，主要是因为上年同期电视剧《好久不见》播出并取得良好收入。实景娱乐业务收入较上年同期下降，主要是受市场环境的影响，各项目推进进度存在时间性差异，导致收款进度在各期之间有所差异。

　　慈文传媒预计净利润为7500万元至9500万元，比上年同期下降50.79%至61.15%。慈文传媒表示，报告期内，公司游戏业务受版号限制等政策层面影响延续，业绩同比下滑。由于公司自2018年1月1日起开始采用新的应收款项会计估计，2018年半年度净利润基数较高，亦导致公司2019年上半年业绩较去年同期下滑。

　　华策影视预亏5500万元至6000万元。华策影视称，报告期内，文化影视行业仍处于行业调整周期。自上一年度政策层面规范行业秩序以来，产业链上下游价格逐步回归理性。由于影视剧项目制作周期较长的特点，出现了公司规模化的前期投入处于相对高成本阶段，播出则处于价格相对理性阶段的情况，导致该部分项目的利润空间受到较大影响。同时，为积极应对行业变化、为下一轮高质量发展做好准备，公司对内部组织和团队进行了调整和优化，由此导致的成本控制成果需要一定的时间方能体现。

　　谋求突破

　　上半年业绩疲软，多家公司将扭转全年业绩的重任寄托在下半年业务调整。

　　光线传媒介绍，公司目前项目储备丰富，已定档的电影包括《银河补习班》、《哪吒之魔童降世》、《友情以上》、《铤而走险》、《保持沉默》等，以上电影将于7、8月份上映；同时，《两只老虎》、《妙先生》等多部电影有望于年内上映。

　　华策影视指出，通过内部的变革、对高成本项目的逐步消化、新项目的逐步开机制作，公司对市场需求的理解将进一步加深，行业地位将进一步巩固。2019年7月，公司将有4部全网剧作品在各大卫视和互联网平台播出，播出项目数量继续保持行业领先，龙头公司价值进一步凸显。

　　唐德影视则采取了一系列措施加强应收账款和对合作方联合投资制作影视剧项目应收款项的回收工作，改善了公司的现金流。

　　原本对暑期档寄予厚望的华谊兄弟因为《八佰》档期调整，业务上存在被动。公司称在实景娱乐方面，公司着力打造多元化优质IP的引入机制，建立IP高品质落地的完善流程，不断强化针对不同场景定制差异化内容产品的能力；同时，引入重点人才提升项目运营能力，推进具有华谊兄弟特色的实景项目持续落地。2019年年内，预计将有2-3个项目陆续开业。