多空分歧加大 两融余额小幅回落

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2019-03-26  文章来源：中国证券报  责任编辑：陈天杰

　　最新数据显示，截至3月22日，沪深市场融资融券余额报9108.15亿元，环比下降8.15亿元。在3月20日刚刚突破9000亿元背景下，22日两融余额便出现回落，这一方面源于市场波动引发投资者谨慎心态，风险偏好下行；另一方面源于热点主线分化，部分获利盘欲落袋为安所致。市场人士预计，未来两融市场多空分歧有望加大。

　　两融余额小幅回落

　　上周两市主板持续收出十字星形态，指数高位横盘，并且，与前期动辄单日万亿元成交相比，3100点附近投资者心态发生分歧，增量进场节奏被打破。伴随量能收敛、多头热情降温，本轮反弹中一直充当急先锋的两融资金也放慢了交易节奏。

　　数据显示，3月22日沪深市场两融余额报9108.15亿元，环比下降8.15亿元。

　　在此番两融余额回落过程中，融资余额和融券余额出现双降。具体而言，当天市场融资买入额为783.06亿元，融资偿还额为789.03亿元，由此当天出现5.97亿元融资净流出；与此同时，22日市场融券余额报91.25亿元，与前一日93.43亿元相比亦出现一定程度下滑。

　　分析人士认为，本轮反弹以来，随着修复动能快速释放，市场上涨步调显著放慢，而当前点位也是历史套牢盘和获利盘叠加的压力区域，要想实现新一轮突破，指数势必需要经历充分换手，从而以时间换取空间。

　　对于近期调整，国盛证券预计，幅度并不会很大，反而是机会。一方面，从短期走势看，在这个位置调整，从整体来看下调空间不会很大，据观察，当前杠杆资金入市、居民财富搬家才刚开始且完全可控。另一方面，近期的高频数据显示经济下行幅度比想象中好，此前市场对经济盈利的担忧有可能是虚惊一场。

　　空方开始发力

　　个券来看，两融市场多空力量对比也在发生微妙变化。数据显示，3月22日全部两融标的中，获得融资净流入的股票仅有424只，数量要少于当天遭遇融资净流出的股票数量。这也是本轮反弹以来，空头力量少有地占据上风。

　　并且，3月22日当天融资净流入额在1亿元以上的股票仅有8只，分别是北新路桥、劲嘉股份、中信证券、大众公用、TCL集团、昆药集团、中国软件、通化东宝。横向比较，在3月以来同样处于单日较低水平。

　　行业方面观察，3月22日申万一级行业板块同样呈现融资冷暖不均情况。28个行业板块中，获得融资净流入的板块有16个，化工、轻工制造、公用事业今日买入额最大，为2.74亿元、2.30亿元、2.07亿元；而12个融资净流出板块中，则是非银金融、通信、银行板块净流出规模最大，分别为4.45亿元、4.15亿元、3.82亿元。

　　分析人士预计，近期大盘仍将维持横盘整理，不排除出现阶段性回调可能。建议投资者不妨顺势而为，在调整中逐步入手估值相对低位、业绩稳定的潜力股。

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