外围扰动“殃及”港股 港股通资金逆势建仓

　　由于上周欧美经济数据不佳，加之美国3个月、10年期美债收益率自2007年7月以来首次出现倒挂，预示美国经济可能出现衰退，市场担忧全球经济增长势头将放缓，上周五美欧股市出现大幅下跌。

　　本周第一个交易日（25日），亚太股市普遍承接美欧市场跌势，香港恒生指数大幅低开2.1%，随后在28500点上下波动。截至收盘，恒生指数跌2.03%，报28523.35点；国企指数跌2.48%，报11232.07点。当日大市成交1093亿港元。

　　市场人士预测，随着全球股市波动率上升，港股很难“独善其身”，需警惕经济放缓担忧带来全球股市的“脉冲式共振”。

　　能源股保险股领跌

　　当日代表蓝筹股的恒生指数50只成分股中，仅有瑞声科技、领展房产基金两只上涨，48只出现下跌。在10只跌幅最大的成分股中，中国神华名列第一，下跌6.92%，中海油、中国石油、中石化跌幅分别达到4.11%、3.79%、3.38%。

　　保险股也成为当日港股市场重灾区。中国人寿跌3.77%、中国平安跌2.37%、友邦保险跌2.21%。

　　分析人士表示，上周五美股市场中，能源股与金融股成为领跌主力，凸显投资者对于全球经济增长的担忧加剧，周一港股市场的下跌推动力也恰恰来源于此。

　　苹果概念股和5G概念股成为当日港股市场中为数不多的亮点。除了瑞声科技上涨之外，苹果概念股中的高伟电子上涨2.13%、鸿腾六零八八仅小幅下跌；5G概念股中，中兴通讯、摩比发展、中国电信分别上涨3.96%、1.75%、0.46%。

　　南下资金持续流入

　　当日AH溢价指数下跌0.53%至123.3点。该指数数值越高，则证明A股的溢价越高，A股相对H股越贵。该指数走势不仅直接受到两地市场风格变化的影响，并且对互联互通资金的流向起到了指引作用。在资金南北流动日渐便捷背景下，长期来看A股与H股的溢价或将进一步收窄。

　　在AH溢价指数成分股中，A股相对H股溢价10%以上的品种共有83只。分析人士认为，目前港股市场折价率较高的H股蓝筹值得关注，未来折价率若持续缩窄，或吸引更多资金南下。

　　南下资金流向方面，当日港股通（沪）净流入24.2亿元，港股通（深）净流入8.09亿元。数据还显示，此前南下资金已连续三个星期净流入，累计流入金额超过130亿元。2019年南下资金已从净流出变为净流入。从3月上旬的个股资金流向来看，南下资金主要流入金融、通信服务及可选消费。信息技术、能源、医疗保健及工业等行业也出现小幅净流入，主要流出房地产行业。

　　法国兴业证券（香港）周翰宏指出，近期蓝筹股业绩表现平平，且港股市场经历了3个月的反弹，短线有整理需求，待整固充分后或继续上行。

　　广发海外发布的研究报告称，市场震荡可能加剧，可增配高股息、低波动板块；另外，继续布局“弱周期+早周期”板块，如保险、汽车、光学、食品、纺服等。