外资满额加仓A股或是早有计划

　　最近一段时期，A股市场走势低迷，但与之相比，外资资金的投资积极性却骤然提升。实际上，近期外资在A股市场的系列行动，确实引起了市场各方的关注。与此同时，在A股市场加快步入国际化、市场化的过程中，外资资金的系列举动，却从一定程度上反映出外资对A股市场的投资热情以及投资的信心。

　　值得一提的是，对于当下的A股市场，估值优势或许是外资资金比较看重的因素。不可否认的是经过了这一轮的非理性下跌行情之后，A股市场的平均估值却骤然下降，并逐渐产生出低于海外成熟市场的估值水平。其中以上证50、沪深300为代表的平均估值，更是非常接近港股市场的估值状态，进一步突出其投资优势。

　　不过有趣的是，在外资持续投资A股的过程中，A股市场却并未产生出明显止跌企稳的走势，且有逐渐刷新近期调整新低的趋势。然而对于这一现象，依旧未能够阻挡外资资金积极布局A股市场的步伐，这究竟是预期过高还是早有计划呢？

　　经过了一轮非理性的调整行情之后，目前A股市场存在几方面的投资优势，一个在于估值优势，一个在于发展潜力优势。此外，还有市场开放力度较高预期的优势等。或许对于时下的A股市场，尚且不属于绝对安全区域，但也属于相对安全区域。对于股市的持续下行，实际上在市场不断开放的环境下，却非常有利于外资资金的加快抄底。至于部分优质上市资源，外资资金甚至可以通过接连加仓达到战略投资的目的，而在全球金融市场环境并不明朗的背景下，守住优质上市资源，往往也是最稳妥、最靠谱的投资策略。

　　按照目前A股市场的基本面状态，外资的系列举动符合市场预期。但是对于不少外资资金而言，尚且并未对A股市场的政策环境以及资金面环境有着过于充分的理解，而对于A股市场的止跌企稳走势，不仅仅要看估值、基本面、破净率等因素，而且更需要关注到A股市场政策环境回暖的预期。换言之，如果A股市场的政策环境持续趋紧，无疑进一步影响到市场资金的投资情绪以及风险偏好，对股票市场的负面影响还是不可小觑的。

　　此外，面对当下A股市场的日均成交量能水平，确实非常低迷。虽然时下A股市场仍然保持在日均2000亿元附近的量能水平，但鉴于这些年股市扩容压力较大，分布在个股身上的成交量更为稀缺。在实际情况下，不少上市公司的股票已经陷入流动性危机之中，而这或多或少影响到股票价格的波动率表现。

　　确实，对于当下的A股市场表现，已经不能够仅仅依赖于基本面进行判断与分析，而在此期间，仍需要考虑到流动性危机、股权质押平仓压力等因素。或许，对于外资资金而言，可能找到了A股市场的相对底部，但未必找到A股市场的绝对低点，但从中长期的角度出发，外资资金的投资策略还是符合预期，持股市值大幅缩水的风险不会太大。