市场调整到位后逢低关注“成长蓝筹”

　　编者按:本期两位特约作者一致认为,国家正在加大对处于弱势但影响深刻的行业的投资和扶持力度,实现弯道超车。目前资金明显流入的半导体行业、芯片设计制造和封测、5G、人工智能都符合以上特征,相信未来还有长时间的反复表现,耐心等待低吸机会。

　　近期市场略显杂乱,股指高位震荡,结构分化越演越烈。上海银行周五的收盘价,考虑到曾经10转3派5,复权后的股价离破发一步之遥,七成个股在弱势中苦苦挣扎,同时一些龙头股却不断创出新高,超级明星贵州茅台15个交易日股价从600元涨到719元。笔者认为目前的时间节点正是机构调仓换股周期,抱团取暖不失为一种捷径,至少账面上很好看,但从中线角度分析,必须认清未来经济发展主线,理清逻辑,利用本次震荡,逢低布局才是关键。

　　首先从消息面分析:本周公布国内的10月经济数据,投资、工业生产和零售销售三项指标同比增速均出现放缓,数据低于预期不单单是受季节因素影响,而且反映整体下行压力有所加大。同时美国核心CPI同比升1.8%,CME“美联储观察”显示,市场认为美联储12月最少加息25个基点的概率从98.2%升至100%,甚至加息50个基点的概率也已经出现。这对后市预期会产生一定负面影响。本周MSCI宣布,8只股票进入MSCI中国指数,剔除5家,同时中国A股指数将新增25家,剔除96家,11月底执行。11月27日沪深300样本股也会出现调整,预计会涉及30家公司左右,12月上旬执行。两个重要的指数样本股出现变化,这对跟踪指数的基金或主力而言势必会出现相应的持仓变化,从而导致个股的波动。

　　其次技术面的压力始终未能有效化解。从时间分析:本周二是本轮沪指突破3300点后运行的第53天,标准的质数序列点,也是重要的中线时间窗口。在时间窗指数一定会选择后期的运行方向,当天沪指出现冲高回落,收出中阴线,预示市场暂时无法突破上方3450点的压力,不上则下,后市必然会出现调整。从空间分析:本周指数最高3450.49点,刚好触及到强压力位3450点,该点位对后市非常重要,一旦有效站上预示着指数正式切入上方3450-3650点的箱体运行,从而实现一次真正意义上的变档,上行的空间被打开。从历史数据统计,这种变箱体的压力位当指数第一次运行至此都会产生较大震荡,多空双方会正面血拼,除非有政策和资金的共振,很难一次就有效站上,往往会进行多次的整理,清洗掉浮筹,夯实了基础才会成功。当中最关键的有两点:1、回落调整必须在有效支撑位上方运行,跌破该支撑位则不是蓄势整理形态,而是冲高回落的失败趋势。目前看沪指下方支撑位非常明确就是60日均线,本轮指数从3016点启动,两次调整都在该均线止跌,目前60日均线在3370点附近,若有效下穿该线则指数仍将维持在现在箱体运行,并伴随宽幅震荡,短期走强难度较大。2、蓄势整理的成交量一定要价跌量缩、价涨量增同步运行,不能出现反向,出现反向预示资金在高位设套,需谨慎。

　　笔者认为从市场环境和技术面分析,本轮上行目标位3450点已经触及,在时间周期、热点和量能缺失的情况下,指数短线需要修正巩固,强势调整会围绕60日均线到3450点的区间运行,通过宽幅震荡来清洗筹码。即使60日均线被击穿,也不用过分恐慌,中线趋势并没有破坏,只是调整时间会延长,3300点也是多方强力支撑位。

　　结构化的行情让投资者无所适从,弱势票不敢乱动,补仓降成本都不可取,但面对龙马股的强势逼空,确实又有追高被套的风险,特别是白酒、家电、有色、煤炭、钢铁都处在基金历史持仓高位,稍有不慎就是被割的韭菜命。笔者建议大家就抓住一条主线:未来经济转型。在经历了一年多的供给侧改革、淘汰落后产能,去库存、降杠杆已取得一定成效,为经济转型提供了条件,未来国家会继续把中国制造的具有国际竞争力的产品进行输出,争夺全球话语权。加大对处于弱势但影响深刻行业的投资和扶持力度,实现弯道超车。目前资金明显流入的半导体行业、芯片设计制造和封测、5G、人工智能都符合以上特征,相信未来还有长时间的反复表现机会,操作上切忌不追高,耐心等待低吸机会。■(文章只代表个人观点,不代表红刊立场)