A股红十月收官 蓄势调整中选股“以稀为贵”

　　昨日十月收官，股指午后止跌翻红，缩量反弹，沪指围绕3400点两得两失，不过月线收阳。进入11月份，短期资金面仍面临考验，关注央行操作；而对于11月的机会，机构认为“能见度有所下降”，市场偏谨慎，选股上坚守业绩主线，看各行业稀缺龙头。

　　白马分化尾盘拉升

　　两市昨日小幅低开，开盘后在中小创的带动下，深成指快速上行顺利翻红，但由于无后继板块跟随，很快便震荡走低，在周一收盘线下方窄幅震荡；而沪市的金融、食品饮料等前期活跃的权重蓝筹低迷，导致沪指开盘后便一直低位绿盘震荡。

　　这种低迷的局面一直维系到下午，午后上海本地股集体爆发，出现涨停潮，带动市场人气回暖，除了早盘涨停的龙头股份，申达股份、东方创业、畅联股份等相继涨停；房地产、钢铁、军工等板块拉升，两市股指14点以后止跌翻红。相对而言，创业板开盘后便翻红，全天维持震荡走势，尾盘跟随大盘冲高，收于全天最高点。

　　截至收盘，上证指数报3393.34点，涨幅0.09%，成交1999.3亿元，再度萎缩到2000亿元以下；深证成指报11367.62点，涨幅0.49%，成交额2320.25亿；创业板指报1869.79点，涨幅0.74%。两市成交较周一缩量超过1200亿元。

　　由于月末效应，交易所资金面紧张，国债逆回购利率早盘集体大涨，隔夜品种涨幅最大，GC001最高报10.6%，R-001最高报10%。不过临近尾盘，隔夜利率出现跳水，GC001最低报2.75%，最后一笔拉回到6.745%，R-001最低报1%，最后拉回2.7%收盘。

　　央行昨日进行了3000亿元逆回购操作，实现净投放800亿元。本周跨月，央行逆回购和MLF共计到期量高达10070亿元，为年初以来第二峰值，机构分析认为，中短期内市场资金面仍面临考验，再考虑到平抑债券市场过度波动的需求逐渐上升，央行对到期逆回购和MLF进行适量对冲合理且必要。

　　11月风格先于行业

　　昨日是10月份最后一个交易日，沪指十月收尾均冲击3400点，形成V字型走势，月度上涨1.33%，以贵州茅台为代表的食品饮料是十月最抢眼板块；深成指月度上涨2.53%，连续3个月涨幅在2.5%以上；创业板小幅微涨0.15%，1900点两次得而复失，显得压力重重。

　　对于11月份的市场走势，招商证券策略分析师张夏认为，近期市场仍以蓄势调整为主，不过3300点有较强支撑，投资者目前仍宜静待利空消化，回调仍积极布局行业龙头，赚业绩和成长的钱，不追涨杀跌，不跟风题材炒作。11月的市场整体仍偏谨慎，不具备持续大涨的条件，各行业稀缺龙头将会受到青睐。四季度剩下的两个月，风格先于行业选择。行业方面，中高端消费、科技驱动和绿色低碳成为新的经济增长点，维持推荐中高端消费、绿色中国，建议重视科技创新中的稀缺龙头。

　　光大证券也认为，10月之后，市场能见度将有所下降。建议坚守业绩主线，把握结构性机会。配置方面，继续推荐业绩回升、估值较低的金融以及业绩回升、估值较为合理的非地产链消费板块，如医药、食品饮料、电子、商贸零售等行业内龙头。

　　山西证券分析师麻文宇表示，在金融监管加强、市场流动性偏紧、经济四季度回落三大预期下，大盘整体突破上方压力位的概率较低，未来或形成反复探底的格局，而结构性和主题性机会仍存。就目前时点来看，麻文宇认为航空板块性价比较高，首先，航空板块估值显著低于均值水平，而9月民航开启供给侧改革政策有望助推整体航空板块估值；其次，从客座率与票价来看，民航业景气程度远远好于预期，民航板块估值与业绩双修复的逻辑确定性较高。