成长预期强化 行情有望提速

　　目前，A股市场更强调成长预期。当前市场热点清晰，电动车(EV)领先，人工智能(AI)接力，大周期品跟随冲刺，行情有望提速。

　　首先，电动车(EV)产业链已进入加速上涨期。EV是本轮行情成长投资的核心群体，也是消费升级的重点领域，产业前景清晰明朗，将全面颠覆百年汽车史。目前，热点已从锂、钴上游资源股的价值挖掘，开始转向产业成长主题。当前，天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业等资源巨头，市值已进入500亿-800亿元，目标指向千亿元。上周末，“双积分”政策及研究燃油车退出时间表，再次成为短期股价提速的契机。从小市值的锂资源股雅化集团、江特电机全面跟随，到盐湖提锂产业的盐湖股份、西藏矿业，中下游的正负极材料(当升科技、杉杉股份)、电解液(天赐材料、新宙邦)、电池(鹏辉能源、亿纬锂能)、电机磁材(中科三环)等。从市场情绪上讲，当过于放大长期发展前景而忽略短期估值压力时，短期调整风险就会加大。不过，站在技术分析角度看，上述电动车产业链关联品种，其股价运行大多还处于重要形态(像旗形、头肩底、双底)的突破初期，当前正处于主升状态。一般来说，当领先股像天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业等再次放量飙升或滞涨时，EV产业链的关联品种也将渐次步入调整。

　　可喜的是，接力电动车产业链的，又有信息消费。包括人工智能(AI)、云服务、新型显示、物联网、半导体等在内，其产业前景同样明朗清晰。领先股群也已形成，包括科大讯飞、中科信息等，估值空间的打开(市销率进入30倍以上)，给产业链关联品种提供了估值比较的机会，像智能驾驶产业链的四维图新(市销率20倍)、存储芯片龙头的兆易创新(市销率15倍)、行业信息化龙头久远银海(市销率13倍)、云服务的用友网络(市销率8倍)、智能芯片设计的全志科技(市销率8倍)，还有半导体设备龙头北方华创、新型显示龙头深天马、5G网络龙头中兴通讯等。显然，信息消费这一成长主题，目前还处于由弱转强的初期，强势领先股还停留在挖掘各子领域龙头企业上，还未到题材或概念联动炒作的时候。进一步延伸，就是大周期品，包括电解铝、稀土、铜、锌、煤炭、钢铁、化工品，无论是活跃度还是领先程度，都聚集于龙头企业，像云铝股份、中国铝业、北方稀土、江西铜业、驰宏锌锗、山东海化、新安股份、鲁西化工等。

　　当成长预期持续强化时，大金融、传统消费品有所调整，这是正常的情绪转换，但中期趋势维持良好。这种变化，直接反映于领先指数上证50，此指数的均线系统于6月初率先转向大型多头排列(牛市趋势)，近期持续缩量回档10天，依然稳定于60日均线上方，大趋势保持向上。滞后1-2个月转向大型多头排列的，依次是沪深300、上证指数，目前保持强势向上趋势。此前一直处于跟随状态的创业板综指，也在创蓝筹的支持下，形成大型下降楔形的向上突破，目前面临250日均线反压，但反转特征明显。

　　换言之，当前行情依然处于成长领域龙头新蓝筹渐次崛起时，每一次短期调整或回档，都将构成逢低吸的机会，也将形成更强的攻击力。交易策略上，进取型投资者，关注电动车(EV)、人工智能(AI)及周期品。稳健保守的投资者，关注大金融、传统消费品蓝筹。投资者要坚持龙头策略，强调企业竞争力、盈利能力和估值比较。(执业证书：S1450611020014)