十大机构预测走势：成长PK蓝筹(2)

　　中航证券：本轮次新股行情是否即将结束？

　　今日两市股指跳空高开，早盘沪指以横向整理为主，创业板则持续走高；午后股指整体以缓慢回落为主；盘面热点：国产软件、人工智能、云计算、安防服务、信息安全、钛金属、智慧城市、无人机等板块走势较强；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情，创业板强势。

　　上周五(9月1日)我们在《创业板出现半年来第一缕曙光》的博文中表达了三个重要观点：1、创业板从7月中旬之后一改大半年的颓势，从过去的不可为变成了可为，这是一个重要的转变，也让很多喜好题材股的投资者看到了希望。2、主板低估值周期存在机会；3、一线次新股涨速有所减缓，二线次新股分化明显，所以并不是所有次新股都会大涨。

　　从今日市场的表现来看，创业板依然表现较强，盘中大涨超1%并再创新高，主板周期股表现继续活跃。而我们对一线次新股涨幅减缓的判断得到了验证，今日一线次新股出现集体大跌，设计总院、朗新科技、隆盛科技、纵横通信等封死跌停。它们的下跌再次诠释了一个基本逻辑，涨的多了自然会跌。

　　从技术面来看，次新股指数(880529)、深次新指数(399678)都已运行至半年线重要阻力区，这个位置追涨的风险是很明显的，建议各位多观望为主。而对于次新股未来的运行结构判断，中航证券樊波认为：只要在震荡市中，次新股由于供给仍然在不断加大，未来次新股将以波段行情为主，直到新股发行节奏转变或大牛市来临，这样的状态才会有所改变，如果这次的次新股行情结束，下一次行情预计在年底或明年初。

　　总结一句话：中小创继续保持强势，而一线次新股的大跌，预示着本阶段的次新股行情或将告一段落，虽然后期还有反复，但总体以调整的态势为主，希望投资者能深刻体会其中的逻辑。

　　中证投资：A股持续走强或与一因素有关

　　9月4日，沪深A股市场总体呈深强沪弱格局，“中小创”表现强于主板，非银行金融和钢铁等权重板块走弱，对主板市场形成一定压制。上证50指数全天多数时间小幅下跌，沪综指则以小幅红盘强势震荡为主。与此同时，创业板表现抢眼，创指涨逾1%，盘中创下1888.98点的本轮反弹新高。盘面上，板块轮动特征明显，前期表现抢眼的周期股冲高回落，题材热点板块依旧不少。

　　截至下午收盘，上证综指报3379.58点，上涨0.37%；深证成指报10962.85点，上涨0.76%；创业板指报1883.62点，上涨0.98%。成交方面，两市成交合计超过6000亿元，创业板明显放量，沪市交易量略有下降。

　　板块和个股方面，“国庆”和“中秋”双节将至，投资者开始挖掘餐饮旅游板块机会，行业指数一度涨逾4%，领涨两市；在线旅游指数亦在概念板块中涨幅居首；次新股板块今日现弱势回调，指数跌逾2%，领跌两市概念指数。次新股龙头中科信息终于结束连板走势，收盘上涨不足4%，且出现放量走势。

　　分析人士认为，人民币升值、市场流动性向好、上市公司业绩改善等因素，对于A股市场形成多方位支撑，后市A股仍有向上空间。

　　从资金面来看，尽管今日央行暂停公开市场操作，实现公开市场净回笼1400亿，但银行间关键期限资金利率仍延续下行，显示跨月后的货币市场流动性继续向好。有分析认为，近期A股市场的持续走强，与人民币升值带来的流动性增量不无关系。

　　数据显示，在刚刚过去的8月份，人民币兑美元汇率创下2005年汇改以来的最大单月升值幅度。今日，人民币兑美元中间价调升241基点报6.5668，再次刷新逾一年高点。中金公司首席经济学家梁红认为，接下来几个月中，中国外汇流出转向的可能性很高，开源证券高级策略分析师杨海认为，美元走弱、人民币升值、境外资金持续流入，是过去几个月A股市场震荡走强的核心原因之一，未来A股市场依然能享受这种“新兴市场溢价”。

　　中银国际认为，从估值、业绩和市场情绪三个方面，创业板反转条件已经具备。估值方面，当前创业板估值(42倍)已经大幅低于均值下沿(49倍)；创业板在业绩上也支持反转；两融余额连续提升显示市场情绪明显升温，显示在市场偏好提升。

　　西南证券也表示，将外延并表业绩、温氏股份、乐视网全部剔除，2015年、2016年、2017年创业板中报的业绩增速分别为6.3%、21.5%、25.2%，创业板业绩不但不像表观业绩增速那样大幅下滑，反而呈现高速增长态势，可见创业板内生增速强劲。

　　总体而言，分析人士认为，近期市场成交量已恢复至5000亿以上，有利于场外资金回流并推动行情向纵深发展。建议投资者借盘中调整逐步加仓，重点关注高成长中小创及低估值大蓝筹，但要控制仓位，短线不宜追涨。