短期市场难现强势 挖掘确定性机会

　　笔者认为，短期指数经过技术性反抽，已接近5周线及前期小平台双重压力区，虽市场做空动能释放相对充分，但资金观望气氛依旧浓重，因此在没有出现新的持续性热点前，市场仍将处于筑底格局，操作上仍需严控仓位，等待市场真正企稳。

　　随着“温和去杠杆”的政策信号的释放，市场过度悲观的预期得到修复。不过，笔者想强调的是，金融去杠杆的大方向没有改变。不过可以预见未来监管的力度、节奏和协调性将更趋于合理平稳。而在资金面上，6月末将迎来半年末大考、美联储可能再度加息，在银行超储率降至较低水平的情况下，流动性依然存在较大不确定性。此外，根据统计局最新数据来看，今年4月经济各项核心指标数据普遍低于市场预期水平，这也加剧了投资者对经济发展前景的担忧。在此背景下，具备基本面支撑的确定性主题机会值得挖掘。

　　一是苹果产业链。一方面，全球科技股持续获得超额收益，美股2017年初至今，代表新兴行业的纳斯达克指数涨幅近13%。苹果公司股价近期创下新高，国内A股苹果产业链相关标的也逆势走出独立行情。另一方面，未来苹果概念催化剂不断，产业链公司有望迎来风口。今年的苹果全球开发者大会将于6月5日至9日在美国加州举行，按照惯例，大会期间通常会发布操作系统及软件的重要升级和更新。预计今年苹果将会发布其四大平台的下一代操作系统。同时，今年是苹果推出iPhone十周年，下半年iPhone 8的推出备受关注。目前业内推测，iPhone 8将具有OLED屏、无线充电、面部识别和AR等多项全新功能，有望刺激一轮换机潮。市场预估，3款iPhone 8手机，加上原有的iPhone产品，今年总出货量将超过2.3亿部，其中iPhone 8总出货量将达1亿部；在产业链细分领域上，作为智能手机的引领者，苹果公司近年来市场份额的扩大以及技术上不断的创新与突破，是苹果产业链相关上市公司能够实现收入持续稳定增长的根本原因。从国内来看，苹果供应链上相关产业的竞争格局已经基本稳定，公司均归于产业链上游的零组件供货商，龙头企业的竞争优势逐步凸显。如德赛电池、欣旺达、长盈精密、信维通信、安洁科技等。

　　二是人工智能。进入5月下旬，一系列重磅事件或将人工智能主题推向市场风口。具体来看，第四届中国机器人峰会暨智能经济人才峰会在宁波余姚刚刚结束；5月21日，2017年的全球人工智能技术大会将在北京召开，这是中国人工智能技术和产业领域规模最大、影响力最广的专业会议之一；5月23日，战胜韩国职业棋手李世石的谷歌围棋人工智能AlphaGo将要挑战目前世界排名第一的柯洁九段。从行业发展进度上看，谷歌、腾讯、阿里、百度等国际科技巨头纷纷布局产业链，加速“人工智能”产业化的发展。自2010年以来，国内人工智能逐渐进入爆发期，人工智能企业大量增长，一系列人工智能领域的创业公司和投融资机构进入大众视野。65家创业公司获得投资共计29.1亿元人民币。2016年中国人工智能市场规模达到239亿元，市场规模潜力巨大；在人工智能产业链上，基础领域和行业领域备受关注，包括基础层的芯片、算法，技术层的生物识别、机器视觉、语音识别技术等。相关公司如科大讯飞（具有语音识别核心技术及智能语音交互产品）、赛为智能（智能识别技术应用于涵盖智慧交通、智慧医疗、智慧教育等方面）、科大智能（与复旦合作类脑人工智能技术）等。