大盘下沉 热点萎缩

　　大盘下跌，并不是热点升跌造成的，而是市场留存资金导致。上次大盘下跌，与险资被清理有莫大关系。一个恒大系，就有相关个股近十个。宝能系同样也有几个被控股的上市公司。万能险到处去举牌被叫停后，龙头开始下跌。包括万科、深南玻等等。险资到处举牌带动了大量游资去炒作相关板块。险资举牌资金有多少不要紧，关键是可以带动每日巨量资金去炒作热点。当时万科行情高涨的时候，日成交高达104亿。险资举牌被叫停后，万科从29元高位下跌，平台中心是20元上下。因为险资这个最激进的资金失去，大盘也从3301点下跌到最低3044点。险资举牌概念股也开始失去光环直至被市场慢慢忘记。

　　一、券商资管受到限制

　　这次市场向上，是由于一带一路、混改和雄安概念引发。但这次行情的大资金换成券商、大基金和游资。一带一路、混改没有国家级的资金运作，很难有一个像样的行情。我们发现，当时救市的证金公司，在险资运作的时候就一直退出。如万科在22元到25元之间，证金公司大量抛售。一带一路、混改等题材，证金公司继续减持。雄安概念突然出现，主力离不开大基金和券商，特别是没封顶的券商资管。上周传出券商资管全面叫停，涉及金额高达17万亿。雄安概念炒作，我们也看到各大券商运作的背影。这次大盘再次下跌，而且有趋势出现破位，是因为雄安板块下跌还是因为券商资管被叫停导致？我们分析，应该是资产资金受到限制导致。雄安板块逆市炒作，只不过行情已经萎缩，只有几个股继续有行情。

　　沪指从4月14日开始下跌，到上周再度大幅下跌，雄安板块有升有跌。从4月14日到上周五，雄安板块有升幅的16个，其中冀东装备有81.84%的升幅、汉钟精机有60.26%的升幅、创业环保有41.32%的升幅。超过10%升幅的还有恒泰艾普、嘉寓股份、韩建河山、先河环保和栖霞建设。但这阶段大部分雄安板块下跌，有50家之多。其中跌幅最大的是*ST坊展，超过20%的跌幅还有庞大集团、河钢股份、通合科技、荣盛发展等。下跌的有业绩差的也有业绩好点，表明板块炒作还是以资金运作为主，哪家被资金看上的，就继续有行情。冀东装备逆市大升，不是业绩好，而是最特别的逆反题材，就是大股东不断减持。减持不跌反升，表明这个股份还有其他题材没公告。雄安概念第二波的炒作，是地热概念。汉钟精机就是这样的题材。有分析认为，《地热能开发利用十三五规划》提出2020年我国地热能利用量达到7000万吨标煤，河北省地热资源丰富是重点开发领域；雄安新区定位于绿色生态宜居新城，地热资源储备丰富、开发利用全国领先。不过，雄安板块炒作的既不是业绩，也不是地产概念，而仅仅是题材而已。地热炒作同样也只是一个题材，目前还有迹象显示国家开发地热，哪些股马上受益。所以，雄安板块在大盘下跌的时候，也出现了较大的风险。

　　二、密切关注监管政策的动向

　　今年以来，受政策影响的板块已经出现几个，一是险资举牌个股。二是高送转个股。三就是所谓的忽悠式重组。险资举牌被叫停后，万科控股问题得到初步解决。中国恒大(7.57+0.93%)集团与深圳地铁集团签订战略合作框架协议，将其所持有万科约占万科总股本的14.07%的表决权、提案权及参加股东大会的权利，不可撤销地委托给深圳地铁集团全权行使，期限一年。而宝能如何退出万科，相信也最终有一个结果，就是宝能无法控股万科。这样一来，万科被险资炒高的股价，自然也要回落到合理的股价。近期万科已经跌破20元，回到18元附近。宝能控股的南玻更惨，已经跌破10元。高送转个股也受到较大影响。4月8日，证监会主席刘士余痛批“10送30”高送转方案全世界罕见，必须列入重点监管范围。随后A股高送转概念个股集体大跌且板块内近20股跌停。限制高送转已经令大部分有高送转的个股暂时不敢或以后也不敢推出高送转。如果真的实施，我们相信一大批上市被推高的新股也受到较大的影响。因为这些股被推高，关键是有高送转可能。对于一直炒作的市场重组，证监会要求及时亮相忽悠式重组。业绩差的股开始不断下跌。我们看到，四月以来，一批ST股跌幅惊人。例如跌幅最大的有*ST大控，有43.85%的跌幅。大家日后还有要注意证监会主席的讲话，所涉及的个股要及时回避。

　　三、选择业绩增长的个股

　　大家最关心的下一阶段大盘和个股行情怎么走。大盘这次下跌，原因很简单，就是资金链再次受到打击。券商资管是目前市场的一支非常重要的力量。券商资管是大基金运作不理想，自营对自身伤害较大的情况下繁荣发展的。可以说，没有券商资管，国家队少了一个主力。游资炒作是盲目的，只是在国家队的带领下，才有目标和方向。证金资金退出、券商资管受到限制，游资只能自我发挥，见到哪个炒哪个。这必然导致板块炒作越来越萎缩。在高送转板块、重组板块、险资板块后，就是券商资管集中关注的个股。这里不得不提醒，像贵州茅台这样的个股，没有券商的资金，也很难推高。所以，贵州茅台应该离场观望。而高送转目前在一些公司受到较大影响，不久将来，大量新股也会受到影响。高价的新股要小心了。无论市场怎么变化，业绩增长的个股永远是炒作主题，在大盘很弱又有很多板块受到影响的情况下，选择业绩增长的个股，已经很重要。