回归实体初露端倪 A股再迎涨升契机

　　近期A股行情风格分化。一方面，创业板指数周K线持续疲软，重心下移；另一方面，上证指数强劲回升，周K线持续5连阳，而且阳K线实体渐趋增强，成交量也随之放大，显示新增资金在跑步进场，做多能量迅速增强。

　　实体经济回归

　　近期一系列的信息显示，全球经济政策正在悄然改变。一方面，在货币政策方面，全球央行发现负利率也拯救不了疲软的经济，开始慢慢回升利率，全球债券市场一片跌声。在此背景下，部分资金开始回流股票市场。

　　另一方面，全球实体经济回归的政策导向较为清晰。较为典型的就是特朗普当选为美国第45任总统，从其以往言论来看，经济上回归基建的可能性大增，既可以改善渐趋老化的美国基础设施，也可以为中低收入提供更多就业岗位。媒体报道称，美国未来有望推出5000万美元的基础规模套餐，显示美国等发达国家也在回归基建等实体经济。这可能也是近期道·琼斯指数持续创历史新高，而纳斯达克指数冲高乏力的原因。

　　A股市场近期也在上演类似的情形，一方面是上证指数持续逞强，另一方面则是创业板指数持续走低。上证指数持续逞强的原因就是有色金属股、煤炭股、基建产业链为核心的“一带一路”概念股渐趋强势。而创业板则因为移动互联网产业相关上市公司出现不利因素而持续走低，比如乐视网、网宿科技等。我们判断，上证指数未来走势极可能类似于道·琼斯指数，在震荡中形成一个清晰的上升通道。

　　寻找未来强势股

　　就短线走势来说，由于上证指数已持续上涨，积累了大量获利筹码，短线可能会有一定的震荡。

　　但从中期趋势来看，A股市场已呈现出典型的强势特征。一方面上证指数周K线五连阳，说明多头已经有了强劲连续的做多能量；另一方面，市场新催化剂正在聚集、释放，如“一带一路”战略。与此同时，由于未来美国可能会加大基础设施建设，对全球商品期货市场也会形成强劲需求，所以，全球商品价格上涨预期较为强烈。在此背景下，近期有色金属股的强势就有了基本面支撑，未来股价走势值得期待。由于有色金属股又是A股典型的指标股和人气股，此类个股强势必然驱动指数中期走势进一步活跃。

　　因此，在操作中，建议投资者不要惧怕短线震荡，可利用短线震荡积极低吸优质强势股。就目前来看，两类个股值得关注。

　　一是全球经济格局变化受益概念股，主要是“一带一路”概念股、有色金属股。其中，有色金属股的催化剂除了美国加强基础设施建设的预期之外，还有当前整个商品期货市场价格高位运行所带来的业绩改善预期。

　　二是每逢年底必炒的高送转概念股。其中，多年未分配、资本公积金高、总股本在2亿股左右的品种，更是成为各路资金竞相关注的标的。盘面上，近期已有部分个股异动，比如亚玛顿、宜昌交运等个股已运行在上升通道中。