沪指缩量震荡走低 三主线把握结构性机会

　　周一，沪深两市维持缩量震荡，在银行股、题材股带动下，沪指几度翻红但无功而返。分析人士称，如果量能继续收窄，沪指短线存在调整压力，但三主线的结构机会仍值得关注。

　　缩量震荡走低

　　周一，沪深两市低开，沪指在银行股带动下短暂翻红，但随后持续低位震荡。午后，造纸、通信服务、养殖等板块走强，三大指数均翻红，无奈多头后继乏力，随着中国铁建跌停，三大股指回落翻绿。

　　截至收盘，沪指下跌0.35%；深成指下跌0.57%。量能上继续小幅收窄，沪市成交2066.68亿元，深市成交3510.21亿元，两市共成交5576.89亿元，较上周五减少约100亿元。

　　盘面上，量子通信板块领涨，银行板块银行股早盘异动全天活跃，体育相关题材股表现也较强，而券商、钢铁、白酒股跌幅居前。分析人士称，券商股低迷主要受多家券商评级下调影响。

　　消息面上，人民币兑美元汇率中间价昨日调降156基点报6.6961，创下2010年10月28日来最弱水平。国家统计局数据显示6月份70个大中城市新建商品住宅 (不含保障性住房)涨幅收窄。

　　此外，中粮集团有限公司与中国中纺集团公司18日在京召开改革战略重组启动大会，宣布启动战略重组，并公布了中粮国有资本投资公司改革试点方案。受此影响，周一中粮生化涨停，中粮地产、中粮屯河涨逾6%。

　　短线存调整压力

　　对于周一大盘缩量震荡走低，多位业内人士认为在上周冲高后沪指短线存调整压力。

　　国金证券分析师李立峰昨日表示，上周三沪指冲至3069点后，市场追高意愿有所回落。之后两个交易日并未能乘胜突破，反而交易量明显下降，显示出犹豫的情绪在增加。短线来看存在压力，要注意回调风险。

　　知名市场人士玉名也认为，民生银行周一早盘引领银行股板块冲高，大盘也惯性回补了缺口，但随后则一路调整。当日跌停股和大跌股数量也开始明显增加，沪指收出十字星，或将考验10日线。

　　李立峰进一步分析认为，7月13日后两市量能呈走低态势，昨日较13日成交量下降约1600亿元。此外，资金面流出在加速，上周四大指数资金累计净流出414亿元，整体流出速度较前期明显增加。尽管截至7月14日融资融券余额8768亿元显示激进投资者投资热情仍在小幅回升，但回升速度较前两周明显放缓。

　　中原证券昨日研报也指出，本周成交量如果仍无法有效放大，则不排除短线有调整压力。因此，短线持谨慎乐观的态度。

　　三主线把握机会

　　不过，分析人士认为，当前仍应注意把握结构机会，含高送转的中报绩优股，受益政策的供给侧改革股，以及银行券商等金融股这三大块近期值得关注。

　　李立峰表示，目前中小板和创业板业绩预告基本披露完毕，中报披露即将进入密集区，高成长、边际改善和超预期的公司业绩兑现有望带动相关公司股价上涨。

　　从预报情况看，中小创为主的小市值公司增速较快高增长，其中农林牧渔和新能源汽车产业对业绩增长的贡献较大，可关注。如中小板预告中报净利润增速38%，环比提高。

　　李立峰进一步称，目前披露公司业绩边际改善且增速高于全行业一季度增速的行业有汽车、有色金属、房地产、轻工制造和交通运输行业，这些行业公司二季度实际业绩增速大概率高于一季度。而中报预告业绩内生增速边际改善且超市场预期的公司主要在医药生物、电气设备、化工、机械设备等行业。

　　中原证券则表示，近期除了从中报业绩看大消费中的白马股，其次就是关注国企改革板块。6月份以来国企改革项目先后落地，国企改革预期有所升温。而且，大部分国企改革标的目前处于低估值、长期弱势横盘的区间，因此短线建议关注机会。

　　一位要求不具名的上市券商分析师称，券商6月份业绩的环比提升，目前上市券商公布的6月份经营数据显示营收、净利润环比增幅都超过50%。此外，后续沪港通扩容、北戴河会议以及逐渐升温的深港通、沪伦通等事件，会持续提振市场情绪，券商板块会直接受益。走出评级下调影响后，券商板块还可关注。

　　此外，上述分析师还表示，昨日民生银行走强与股东增持有关，显示认可当前估值。而目前上市银行的市盈率普遍在6.5-8倍，这处于历史较低水平，由于目前银行板块与整个市场估值水平的差异，银行股消化了坏账率提升的风险之后继续补涨概率较大。