物极必反，只差时间

　　时近5月底，市场自2016年1月27日探底2638.3点以来，已经运行80多个交易日了。这期间利好利空消息交替释放，但指数、成交量不断走低，市场人气低迷。另一方面，数以万亿计的新增货币冲击着房地产市场和期货市场，导致螺纹钢等期货品种的躁动。资金在实业之外游荡，不断地寻找新的投资机会。

　　真理常常是掌握在少数先知先觉的人手里。人弃我当取。笔者注意到，在沪深两市日成交量持续低迷之际，以沪市为例，沪市的日交易量持续徘徊在1000亿水平多日。若从市场换手率方面考察：从2016年的1月27日(当天沪指探底至本轮调整的2638.30点)起统计到2016年5月25日止，80个交易日期间沪市成交金额为15.74万亿；同期深市成交金额是25.4万亿。两市交易总额之和愈41万亿。而截止到2016年5月25日沪深两市的流通市值仅为33.89万亿。数据显示：在80个交日内两市的筹码换手已经超过了一遍。这理应引起我们的重视。

　　回想2015年4月份，在每周开户数持续刷新纪录，大量大学生逃课炒股、股神遍地的日子里，市场进入了非理性状态，分析工具统统失效。当时笔者就用统计换手率的方法来测度市场。2015年4月25日，当时公开的信息是两市流通市值为60万亿，两市日成交金额为1.8～2万亿。匡算：30天市场可以实现充分换手。以每月为22个交易日计，若从当年的五一算起，一个半月市场换手一遍，那么，筹码换到新入市的大学生手里将是个什么样的局面？预示风险即将来临。后期，配合清理场外配资等系列政策，就不多说了。

　　技术面上，眼下60日均线持续2个月平走也是应该注意的一个重点。时间周期上观察，1月27日起的第89个交易日为6月8日，时间窗口效应有待观察。

　　结论：市场已经进入筹码重新交换的后期，物极则必反！场外资金虎视眈眈，期货市场已经预演！一旦大资金腾挪的时间、空间、足够，吃饭行情或将出现！