下周最具牛股个股分析一览（推荐）(2)

　　司尔特:距上市新高仅一步之遥

　　亮点：流通盘7001万股，主要从事高浓度磷复肥产品研发、生产和销售，是安徽省最大的高浓度磷复肥生产和出口基地之一，也是中国磷复肥行业十强。化肥工业“十二五”发展规划中，要求该行业在2015年前从产品结构得到优化，同时加快兼并重组，大中型氮肥企业产能占比达到80%以上的规模，大型磷肥企业产能占比达到70%以上的能力，公司将迎来政策利好。去年的三季度披露，2011年度净利润同比增长50%-80%，每股收益有望达到0.96元至1.15元，动态市盈率仅24倍。同时实际控制人已提出10转增10的方案。

　　二级市场：相比众多新股上市后迅速变脸，该股上市一年多，去年一年的走势一直较为稳健，基本呈箱型振荡，但区间振幅仅40%，而同期换手率却已近800%，显然有资金在暗中吸筹。近期公布高转送消息后，量能明显有效放大，技术上，上周四收出五连阳，已摆脱近半年的调整趋势，股价站在多条均线上方，强势格局明显，如有效突破26元有加速的可能。

　　鑫龙电器:泰信系基金重仓潜伏

　　亮点：流通盘7816万股，主营高低压成套开关设备、元器件和自动化产品的生产和销售，与美国ZBB公司、美国POWERSAV公司、芜湖华瑞送变电建设有限公司签订合作协议，进军储能电池业，生产锌溴液流储能电池，产品广泛用于风力发电储能、智能电网、电信信号发射基站等多个领域，市场发展空间巨大。最新公告，2011年实现营业总收入8.62亿元，同比增长41.44%；净利润7270万元，增长70.12%。每股收益0.44元，同时推出拟10转8送2的方案。

　　二级市场：去年二季度曾走出涨幅超过50%的行情，随大盘调整两个月，再次重拾升势，而定增方案显示增发价高达每股12.88元。年报显示，泰信系3家基金在去年3季度开始建仓后，一直重仓潜伏，至去年年末已合计持有近800万股，成为第一大机构势力。技术上，近二十个交易日，只收出三根阴线，股价呈45度角上攻，较具耐心的走势值得关注。

　　得润电子：并购实现跨越式发展

　　公司拟收购CAEG旗下汽车连接器和线束业务。2012年2月9日，得润电子公告拟以不超过6.5亿元，收购新加坡上市企业CAEG(china auto electronicsgroup)旗下汽车连接器和线束业务(主要为河南天海电器)。公司同时公告了非公开增发预案，拟以15.25元/股的价格，最大发行5400万股，募集不超过8.24亿元，用于收购CAEG旗下汽车连接器和线束业务及补充流动资金。

　　CAEG旗下汽车连接器及线束业务概况。①国内汽车连接器领域的龙头。天海电器2010-2011年的收入分别为16.2亿元和15.2亿元，被中国汽车工业协会授予“中国汽车零部件电机(连接器)行业龙头企业”。②研发实力强。拥有一个国家级技术中心，一个省级汽车电器工程技术研究中心和一个省级汽车电子工程技术研究中心。③2011年盈利能力下滑。受11年汽车业景气下滑的影响，天海的毛利率从10年的21%下滑到18%，净利率从10年4.4%下滑到1.1%，净利润从10年的7148万元下降到1685万元，降幅76%。

　　国内汽车连接器业务发展前景广阔。近年来我国汽车产量增长迅速，11年达到1841.9万辆；相应的国内汽车连接器产业快速发展，11年达到800亿元的规模。

　　但国内市场的60%~70%被以泰科电子、德尔福为代表的欧美日企业占据。随着生产能力和技术实力的提升，国内厂商的市占率有望增加。

　　并购实现了汽车连接器领域的跨越式发展。此次收购将大大提升公司在汽车连接器和线束领域的竞争实力和市场份额，为公司在该领域的深入发展提供平台；而在国际高端品牌方面，与德国Kroschu Group一起建立合资公司，为一汽大众奥迪等高端汽车品牌提供配套服务。这样公司在汽车连接器领域实现了高中低端业务的覆盖，迈出跨越式发展步伐。

　　维持评级为“强烈推荐”。公司并购达成需新加坡证券交易所审批和非公开发行成功作为前提，存在较大不确定性。我们维持2011-2013年公司EPS分别为0.60、0.85和1.14元的盈利预测，对应2012-2-9收盘价16.14元，PE分别为27、19和14倍。如果收购能成功，则12年业绩会被摊薄，而13年预计并表净利润8000万元，则完全摊薄后11-13年的EPS分别为0.48、0.70和1.20元，对应的PE分别为34、23和13倍。维持“强烈推荐”评级。风险提示：并购成功的风险、整合的风险。