本月大宗交易激增1.25倍 87亿资金涌入四行业(附股)

　　统计显示，月内共有158只个股出现了大宗交易，累计成交金额132.43亿元，其中，有103只个股11月实现上涨，占比65.19%

　　编者按：近期A股市场交投活跃，而大宗交易金额也大幅上升。据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至11月17日，本月共有158只个股在大宗交易平台活动，累计成交金额高达132.43亿元，较10月份的58.87亿元激增1.25倍。上述个股主要集中于金融服务、机械设备、信息服务、医药生物等四大行业，这四个行业大宗交易累计成交87.76亿元，占总成交额66.27%。其中，有103只个股11月实现上涨，占大宗交易股票总数65.19%。

　　A股市场的大宗交易一直由大机构主导，大宗交易出现异动或直接影响到年末A股市场的走势，因而受到大量市场投资者的关注，本版按行业对大宗交易异动的情况进行深度梳理，以飨读者。

　　近三成大宗交易资金流入金融服务股

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，11月金融服务行业大宗交易累计成交数量为3.98亿股，累计成交金额达34.08亿元，占11月份大宗交易成交额的25.73%。11月有13只个股出现在大宗交易的名单中，它们分别是山西证券(成交21550.00万元)、民生银行(成交69073.96万元)、招商银行(成交4485.40万元)、国金证券(成交6324.00万元)、西南证券(成交71534.55万元)、海通证券(成交88580.00万元)、招商证券(成交1966.40万元)、北京银行(成交4750.00万元)、农业银行(成交1740.00万元)、中国平安(成交15963.15万元)、兴业证券(成交25856.00万元)、中国人寿(成交5294.90万元)和方正证券(成交23721.11万元)。

　　比较典型的是中国平安，昨日报收37.24元，11月份累计大宗交易成交15963.15万元，值得一提的是该股在2011年11月16日被溢价交易，以溢价1.81元的价格成交130万股。统计显示，11月16日机构通过海通证券股份有限公司国际部以39.54元买入中国平安130.00万股，成交5140.20万元。中国平安今年前十月按照《保险合同相关会计处理规定》处理后的寿险保费达到人民币1017亿元，与去年同期的779亿元相比增长30.5%。在前九个月寿险市场保费收入同比下降7.4%的大环境中，此业绩水平远高于市场平均水平。银河证券认为，中国平安保费增长主要由个险营销渠道推动。产能水平存量已经领先市场的同时，代理人持续的得力增员也为渠道保费增长提供了充足的动力。而银保渠道则延续了去年底至今的颓势，保费贡献力度相对较弱。此外产险业务为平安保险板块全年利润增长将稳中有升。预计在未来三年，每股收益将达到3.4元/4.1元/5.6元，维持推荐评级。

　　从行业动态来看，数据方面，10月末本外币贷款余额56.85万亿元，同比增长15.9%。月末人民币贷款余额53.50万亿元，同比增长15.8%，分别比上月末和上年同期低0.1和3.5个百分点。当月人民币贷款增加5868亿元，同比多增175亿元。分部门看，住户贷款增加1307亿元，其中，短期贷款增加331亿元，中长期贷款增加976亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4548亿元，其中，短期贷款增加2787亿元，中长期贷款增加2370亿元，票据融资减少701亿元。月末外币贷款余额5304亿美元，同比增长24.4%，当月外币贷款增加65亿美元。

　　数据显示，截至三季度末，商业银行不良贷款余额为4078亿元，较二季度末下降了151亿元，不良贷款率降至0.9%，较2季度末再下降0.1个百分点，较年初下降0.2个百分点。国有银行不良余额环比减少151亿元，股份制银行和城商行不良余额环比分别增加1亿元和4亿元。16家A股上市银行在3季度均保持不良率下降，但其中有3家出现不良余额环比上升的情况。此外，拨备覆盖率持续增加，贷款损失准备余额增加至1.1万亿元，拨备覆盖率达到270.7%的历史新高。

　　瑞银证券认为，预计受宏观经济下滑、企业盈利下降的影响，2012年不良贷款余额比例可能小幅上升，主要体现在小企业贷款、房地产贷款和地方政府平台贷款等领域，但资产质量风险在可控范围。低估值和对资产质量的担忧将使银行板块的估值水平缺乏弹性，可能体现为下跌时的相对收益；稳定的业绩增长将支持板块在中长期获得绝对收益。维持板块中性评级，推荐部分股份制银行。

　　从二级市场表现来看，本月在大宗交易活动的金融服务股中，仅中国人寿实现上涨，其余的全部下跌，而方正证券(-17.51%)、山西证券(-14.70%)、兴业证券(-6.88%)、海通证券(-5.49%)、招商证券(-4.78%)、招商银行(-4.46%)和北京银行(-4.24%)等7只金融服务股月内跌幅超4%。