数据很意外 旅游行业四季度或可获政策支持(荐股)(3)

　　旅游行业2011年四季度投资策略:迎接三季报行情

　　景区靓丽三季报吏无前例。今年三季度,主要旅游目的地游客增势良好,预计景区公司将迎来史无前例的靓丽三季报,其中:丽江旅游、三特索道、桂林旅游已发布预增公告,预计ST张家界、峨眉山、黄山、中国国旅、宋城三季报也将非常靓丽。

　　估值并不高。历史上看,旅游板块动态PE -般介于25-40倍之间;“旅游板块重点公司动态PE(算术平均)/沪深300动态PE(算术平均)”一般介于1.4-1.7倍之间。目前,该两指标分别为29倍、1.46倍。

　　历史上看,市场触底反弹,旅游板块大概率领先。2006年以来,市场历次见底启动,在3个月内,旅游板块基本上都跑赢沪深300;由此可见,若反弹延续,旅游板块很好希望跑赢大盘。

　　继续重点推荐三季报靓丽的中国国旅、景区公司(ST张家界、黄山旅游、峨眉山A、丽江旅游)。在目前的市场氛围下面,我们比较偏好短期业绩明确、估值合理、后续仍有催化事件的公司;我们认为:这类型的公司相对安全,而且又不乏弹性,是攻守兼备的品种。继续重点推荐中国国旅、景区公司(ST张家界、黄山旅游、峨眉山A、丽江旅游),以及后续题材较为丰富的湘鄂情。

　　风险提示:市场估值下移,个股突发事件。(海通证券)