POE胶膜：重点关注这个固态电池细分市场的投资机会

    注意！下一个POE胶膜来了！随着今年大厂宁德时代、赣锋锂电等固态电池全面商用，占固态电池成本18%的核心材料铝塑膜正成为下一个POE胶膜。

    POE胶膜为什么大涨？因为topcon和HJT今年即将全面商用，无论哪种固态电池技术路线（聚合物、氧化物、硫化物），铝塑膜都是必不可少的核心材料。

    固态电池需要大量的铝塑膜进行封装，类似锂电池对隔膜的需求，铝塑膜占固态电池成本高达18%，铝塑膜目前国产化替代率仅20%，未来国产替代空间广阔。

    因为固态电池不需要隔膜这一环节，外面的封装就非常至关重要，目前所有固态电池厂家都是采用的铝塑膜软包方式进行固态电池的量产（同时铝塑膜也是即将全面商用的钠离子电池的核心材料）。

    所以不要再去投那些隔膜上市公司恩捷股份和星源材质了，随着今年固态电池全面替代锂电池，隔膜上市公司的业绩必然会大降，而铝塑膜因为固态电池和钠离子电池全面商用的双重刺激而需求暴增，正变得供不应求。

    铝塑膜技术门槛非常高，为保证电池的长周期稳定运行，铝塑膜需要具有极高的阻隔性、良好的冷冲压成型性、耐穿刺性、稳定性和绝缘性。目前全球市场中，铝塑膜的市场份额主要由日本和韩国企业占据，中国企业能够量产电池铝塑膜的企业少之又少，类似光伏POE胶膜的量产难度。

    国内主要固态电池铝塑膜上市公司包括：

    海顺新材： 铝塑膜产能设计12000万平方（产能设计全部匹配新能源电池厂，预计是比亚迪、宁德时代、赣锋锂电等，已供货客户进入小试、中试阶段），流通市值21亿；

    新纶新材：铝塑膜产能设计9600万平方，流通市值44亿；

    道明光学：铝塑膜产能设计5000万平方，流通市值46亿；

    紫江企业：铝塑膜产能设计3700万平方，市值88亿；

    明冠新材：铝塑膜产能设计1300万平方，市值98亿。

    建议重点关注拥有铝塑膜核心技术和最大产能设计的海顺新材，海顺新材最新购买了全球最先进的铝塑膜设备，马上成为第二家进入比亚迪供应链的铝塑膜公司，其铝塑膜实验室技术领先全球，铝塑膜负责人是从国际大厂安姆科挖来的顶尖人才，海顺新材成功攻克了阻碍固态电池铝塑膜量产的PP胶水难点技术，有望成为第一个实现固态电池铝塑膜批量量产的上市公司，具备了当初恩捷股份那样的先发优势。

    同时海顺新材也是铝塑膜概念股中产能最大、市值最小的上市公司，流通市值仅21亿。

    随着今年固态电池全面量产，占固态电池成本非常大且最核心的材料铝塑膜正在全面供不应求，海顺新材的电池铝塑膜产能是国内上市公司最大的，固态电池铝塑膜类似锂电池时代的隔膜，锂电池隔膜有1258亿市值的恩捷股份，那么随着固态电池全面替代传统锂电池，固态电池核心材料铝塑膜领域必然也会有千亿市值的公司产生，探长目前看好拥有固态电池铝塑膜核心技术和最大产能设计的海顺新材成为固态电池时代的千亿恩捷。

    随着今年固态电池开始全面取代传统锂电池，铝塑膜将成为固态电池产业链最具高增长的细分，锂电池时代的隔膜生产商恩捷股份用3年涨了20倍！最高市值达5000亿！海顺新材目前流通市值仅21亿，空间巨大，建议重点关注这个固态电池细分市场的投资机会。