3只有吸引力派息股股息可以翻倍

    关键点

    ．苹果有足够的现金同时投资新项目、回购更多股票并提高股息。

    ．如果Nvidia试图收购Arm失败，它可能需要提高股息以安抚投资者。

    ．ASML可以提高股息，以在周期性低迷时期平滑回报。

    市场上收益率最高的股票，并不总是最好的投资。他们的收益率可能很高，因为他们的股价暴跌，而且他们可能将超过100%的盈利和自由现金流（FCF）用于股息，这表明可能会发生股息削减。

    投资者不应追逐高收益，而应关注运营良好、能够将股息翻倍的公司，因为它们产生了强劲盈利和自由现金流增长。这些公司现在可能支付较低的收益率，但从长远来看，它们的股票可能会跑赢低迷的高股息率股票。这三只股票符合要求：苹果（Apple）（NASDAQ：AAPL）、Nvidia（NASDAQ：NVDA）和ASML（NASDAQ：ASML）。

    1.Apple

    苹果公司于2012年再次开始支付股息，是在它停止发放原始股息后的16年多，并且随后每年都会提高派息。但苹果在过去12个月仅将FCF的15%用于股息，并且它支付的预期股息率仅为0.6%。

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    出于两个原因，苹果的股息仍然很低。首先，它更愿意将自由现金流用于回购（过去12个月为824亿美元）而不是股息（143亿美元）。

    其次，苹果继续将现金用于更新硬件产品、扩展软件和服务生态系统，以及投资于扩增实景和联网汽车等下一代市场。

    但苹果已经有足够的现金来实现这些目标。它在上个季度结束时拥有720亿美元的净现金（以及1940亿美元的现金加有价证券），因此它可以轻松承担将当前股息增加一倍（甚至2倍）的同时收回激进的回购。

    分析师预计，苹果今年收入和盈利将分别增长29%和58%，因为它销售了更多5G iPhone，其服务锁定了更多用户。对于一只预期市盈率为28倍的股票而言，这些增长率是强劲的，但提高股息可能会使公司更具吸引力。

    2.Nvidia

    Nvidia也在2012年开始支付股息，但这家芯片制造商并没有以0.08%的微小预期股息率和不一致的股息上涨，给收入型投资者留下深刻印象。在过去12个月里，Nvidia仅将FCF的7%用于这些派息，因此它显然对扩大业务比支付大笔股息更感兴趣。

    这是有道理的，因为Nvidia需要在独立GPU市场上保持对AMD的领先优势，同时为数据中心和无人驾驶汽车开发新的高端GPU。随着去年收购Mellanox及计划收购Arm Holdings，它也一直在非自然扩张。

    然而，该公司以400亿美元收购全球顶级移动芯片设计商Arm的提议，遭到了反垄断监管机构的反对。如果收购失败，Nvidia可能会回购股票或提高股息，就像高通在收购NXP失败后所做那样，以安抚投资者。

    分析师预计Nvidia今年收入和盈利，将分别增长49%和58%，因为它销售更多的游戏和数据中心芯片。该股以12倍的预期市盈率在交易，仍然出人意料地便宜，而且大幅增加股息，可能使它成为更具吸引力的投资。

    3.ASML

    荷兰半导体设备制造商ASML于2008年开始支付股息，并在过去五年中逐年提高派息。它目前支付的预期收益率为0.4%，但在过去12个月中，它仅将其FCF的18% 用于这些股息。

    ASML的股息低有两个原因。首先，它倾向于回购而不是股息，在过去12个月中，股息分别用掉了51亿美元和14亿美元的自由现金流。其次，ASML股价在过去三年中大约翻了3倍，并降低了股息收益率。

    ASML主导着高端光刻机市场，台积电、三星和英特尔都需要制造他们最小的芯片。全球芯片短缺，以及世界顶级芯片制造商之间不断升级竞争，正在推动对 ASML系统的永不满足需求。

    这就是为什么ASML的股票飙升，以及为什么分析师预计，其势头将继续保持今年有41%销售额增长和65%的盈利增长。它的股票以44倍的预期市盈率在交易，并不便宜，但它作为全球半导体市场关键的地位，可以说证明了更高的估值是合理的。如果ASML将股息翻倍，它很容易负担得起，它可能会成为一项更具吸引力的投资，同时说服长期投资者渡过公司的周期性的高峰和低谷。