周四机构一致看好的十大金股（8.7）

    中南建设(000961)：销售持续向好 加仓布局长三角

    类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：由子沛/侯希得 日期：2020-08-06

    事件概述

    中南建设发布7 月份销售简报，2020 年7 月公司实现销售金额178.2 亿元，销售面积122.7 万平方米。

    均价显著上升，销售保持增长

    公司7 月实现销售金额178.2 亿元，同比增长20.9%，环比下降30.7%；销售面积122.7 万平方米，同比增长9.7%，环比下降36.0%；销售均价14,523.2 元/平方米，同比上升10.2%，环比上升8.3%。公司销售稳步恢复，基本达到去年同期水平，前7 月累计销售规模位列克而瑞排行榜第18 位，同时均价显著上升，销售情况持续向好。

    投资强度加大，扩大长三角布局

    7 月公司在南京、无锡、南通、台州、西安等地共获取13 个新项目，新增计容建筑面积184.2 万平方米，同比增长70.6%，环比下降31.6%；拿地总价74.0 亿元，同比增长29.8%，环比下降9.0%；拿地总价占当月销售金额的41.5%，较上年同期增加2.8pct，但较上月同期提升了9.9pct，投资强度持续上升。从能级分布来看，公司新增土储中，二线和三四线的面积占比分别为23%和77%；从区域分布来看，公司新增土储在长三角、京津冀和中西部面积占比分别为64%、8%、28%，进一步扩大长三角布局。

    投资建议

    中南建设业绩快速增长，销售稳中向前，拿地稳健，财务状况持续改善。我们维持盈利预测不变，预计公司20-22 年EPS 为1.93/2.43/2.80 元，对应PE 为5.0/3.9/3.4 倍，维持公司“增持”评级。

    风险提示

    销售不及预期，利润率下滑，计提存货减值准备影响业绩。

    福莱特(601865)半年报点评：业绩高增长 量价齐升可期

    类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：杨敬梅 日期：2020-08-06

    事件：公司发布2020年中报，20H1公司实现营收24.96亿元，同比增长22.69%；实现归母净利润4.61亿元，同增76.27%，业绩符合预期。

    20H1公司业务收入快速增长，盈利能力有所提升。20H1公司光伏玻璃业务收入21.28亿元，同比增长38.92%，毛利率同比提升11.28pct；带动公司综合毛利率和净利率同比提高9.99/5.61pct，达38.14%/18.46%。20Q2公司营业收入和归母净利润同比+17.24%/+61.39%，增速较Q1有所减缓，由于需求疲软带来光伏玻璃价格下滑，公司Q2毛利率较Q1合理下行。

    公司产能持续扩张，龙头地位稳固。公司不断扩产，预计20年底公司越南1000吨/日的产能将投产；21年越南1000吨/日的产能，以及安徽三条产线共3600吨/日产能将投产；22年公司安徽1200吨/日产能预计投产；预计20-22年公司光伏玻璃产能将达到约5800/10400/11600吨/日，进一步巩固公司龙头地位。

    20H2公司光伏玻璃业务迎量利齐升可期。2020年进入竞价补贴名单的项目有25.97GW，同比增加13.95%，竞价项目大部分将于20H2进行装机，光伏玻璃需求量有望提升。7月以来光伏玻璃价格持续上涨，玻璃3.2mm厚度价格从24元/㎡上涨至26元/㎡，随着光伏需求量的提升，预计20H2光伏玻璃价格将持续走高，公司毛利率有望增厚。

    投资建议：考虑到公司产能扩张，我们调整了盈利预测，调整前预计20-22年公司归母净利润为9.36/13.13/17.26亿元，调整后预计20-22年公司归母净利润为10.26/13.90/17.96亿元，YoY+43.1%/35.5%/29.2%，EPS为0.53/0.71/0.92元，维持“增持”评级。

    风险提示：光伏装机不及预期；扩产不及预期；光伏玻璃价格上涨不及预期。