今日最具爆发力的六大牛股(1.2)

　　创业软件：斩获亿级项目，进军物联网医疗

　　事件描述：　　

　　根据公司公告显示，公司于2018年12月24日中标福建医科大学附属协和医院基于大数据的智能医院建设项目，中标金额总计达1.47亿元，占公司2017年营收的12.78%，其中软件及服务、硬件部分分别为1.05亿元和0.42亿元。　　

　　斩获亿级项目，率先抢入物联网医疗领域

　　2018年3月国家医疗保障局的成立，将推动以DRGs为代表的医保支付环节的控费，加强对医药价格的管控，促使供给端改革深化倒逼院内信息化升级。我们判断2019-2021年医疗IT投入将保持较高速度增长，医疗信息化行业将迎来黄金发展期。　　

　　公司作为院内信息化领域的第一梯队，拥有较高市占率，具备完善的研发体系和销售网络，并通过整合博泰服务，实现从传统软件开发商向软硬件一体化服务商的纵向延伸。我们认为，该项目作为公司首个金额过亿，且在基于数字化医院业务和智慧医院物联网业务下的重大项目，并非简单地替换系统或设备的更新换代，而是通过融合大量的智能化软硬件打造基于大数据的智能医院，具有标杆型意义。　
　
　　订单满手，业绩高增长确定性强

　　受益医疗信息化高景气，公司新增订单满手，订单更新速度和金额均呈上升趋势，展望明年业绩持续高增长确定性强。根据公开信息显示，订单增长除院内信息化平台的建设、升级改造外，还有新研发的医疗大数据产品、智能软硬件解决方案等产品带来的新增量。此外，中山项目也将于2019年全面进入运营阶段，有望获得新增收入。目前传统院内产品需求明显，新型产品市场拓展顺利，订单高速增长，奠定公司明年高增长基石。　

　　投资建议

　　我们预计公司2018-2020年净利分别达到2.22、2.64、3.60亿元，EPS分别为0.46、0.54、0.74元，对应PE分别为41.3、34.8、25.5倍，维持"增持"评级。　　

　　风险提示:大型区域平台项目实施回款进度不及预期;数据业务发展与投入不及预期；研发项目进展不及预期；商誉减值风险。

　　佩蒂股份：全球化产能布局持续加码，营收增速稳定

　　事件：公司宣布新西兰子公司增资以及柬埔寨投资设立全资子公司。　　

　　全球化产能布局持续加码，产能快速扩张：继收购越南德信皮业后，公司再次宣布新西兰子公司增资扩产以及柬埔寨子公司投资计划，为未来营收快速增长奠定产能基础。佩蒂拟以自有资金出资300万美元在柬埔寨投资设立全资子公司（柬埔寨爵味食品有限公司），并且对新西兰子公司北岛小镇增资500万美元，主要用于生产线建设，扩充产能。增资完成后，北岛小镇的注册资本将由2,300万美元增加至2,800万美元。根据公司目前营收增速推算，公司在2020年将面临植物咬胶产能不足的问题。并且国内销售的零食及主粮产能仍有短缺。公司预计柬埔寨公司产能于2020年年底初步投产，解决产能问题并且拓宽产品品类，新西兰增资主要用于购买大型设备，将大幅提高公司主粮产能水平。　　

　　利用远期结售汇以及掉期锁定汇率，减少汇率波动对利润影响：由于公司海外业务占比高，除对美国出口外，新西兰、越南、柬埔寨的生产投资均涉及货币兑换问题。目前公司决定采用远期或掉期形式锁定汇率，有效降低汇率风险，公司毛利率将更加稳定。　　

　　国内市场品类、渠道布局逐渐成型，明后年将着力拓展国内市场：公司目前针对国内市场开发了一些零食方面的产品，例如营养膏、肉制零食，未来会进一步在用品，咀嚼功能食品等方面进行布局。渠道方面，未来天猫会增加到5-6家店；线下渠道，与安安医院，瑞派、瑞鹏等宠物专业渠道合作，新增了几十家经销渠道的布局，为明年国内销售做好铺垫。明年公司主粮将于3-4月面世，将大幅提高国内部分的毛利水平以及营收情况，预计明年国内市场营收超1亿元。另外，公司对于国内业务考核采用营收+利润双标准，在拓展市场的同时兼顾利润水平。　　

　　盈利预测：预计2018-2020年EPS为1.26、1.66、1.99元，对应PE为33、25、21倍，维持"买入"评级。

　　风险提示：核心客户占比大；销售不及预期