国际大行H金股狙击精选(2014年3月13日)

　　金利丰证券：青岛啤酒现金流强劲 目标价65元

　　青岛啤酒 (168)

　　买入价︰57.5元

　　目标价：65元

　　止蚀位︰55元

　　内地啤酒行业竞争激烈，惟集中度相对较高，四大品牌合共的市占率约6成。青岛啤酒(168)去年首9个月啤酒销售量753 万千升，按年上升11%，其中主品牌青岛啤酒实现销售量上升7%至383万千升，均较内地行业总增速3.9%为佳。期内，集团收入241.9亿元(人民币，下同)，按年上升11%，纯利升28.7%至21.6亿元，而扣除非经常性损益的净利润则升13.6%至17.6亿元。

　　集团的发展历史悠久，主要股东包括青岛市国资委和朝日啤酒。去年上半年，以区域划分，约5成的收入来自山东地区，收入按年同比增长15.4%。集团今年1月，与朝日啤酒签订两分今年度的产品经销合同。另外，青岛啤酒与日资三得利合作，各自出资50%成立联营公司，有助提高销售收入。

　　去年首三季，集团经营活动产生的现金净流入净额上升21.1%至53.4亿元，现金流强劲。

　　胜利证券：中信证券财务稳健 目标价19港元

　　中信证券(HK6030)

　　公布了年报预报，2013年公司归属于股东的净利为52.01亿元，同比增长22.75%，每股收益为0.47元。中信证券2013年营业收入为160.72亿元，同比增长37.44%。2013年国内证券市场交投活跃，公司提高了财务杠杆水平，创新业务快速发展，同时公司将华夏基金、里昂证券纳入了合并报表范围，公司总资产同比增长60.87%。有望出现年报行情，目标价19港元，止蚀价12.5港元。