主力护盘抄底意图明显 逢低布局优质蓝筹股

资金流监测与市场情绪 制图：广州万隆

　一、[资金流监测与市场情绪]

　　最新综合情绪指数由前期的42下跌到目前的 40.6，表明目前大部份投资者情绪相对谨慎，主要以离场观望策略为主。同时，经验表明，当大部份投资者处于处于浓厚观望情绪时，大盘将会出现阶性反弹的可能性较大。

投资者情绪指数 制图：广州万隆

　　根据资金监测结果显示，今天市场资金共小幅净流入9亿元；其中，中小散户资金录得净流出12.58亿元，表明目前中小散户谨慎观望情绪依然浓厚；同时监测结果显示，超级机构、机构分别录得10.77亿净流入和17.39亿净流入，表明机构投资者依然维持逢低布局策略。

　　二、[格局与情绪偏差]

　　今天早盘高开低走，最终在2884.75点触底回升，表明主力进场护盘抄底的意图极为明显；午盘指数主要以窄幅震荡为主。结合成交量分析，可以看出目前投资者情绪依然相对谨慎。其中相对表现居前的板块有：金融、有色、水泥等蓝筹性板块；而前期强势股，例如多晶硅、新能源、低碳经济等维持昨天的获利回吐格局。总体来看，大盘有再次呈现二八格局的迹象，但这种迹象在货币偏紧的情况下能否维持较长一段时间获得较好的表现是值得怀疑的。最终沪指收于2919.14点，上升10点，涨幅0.34%；深成指收于12667.3点，上升23.53点，涨幅0.19%.

　　我们万隆证券研究中心在前期的策略报告中指出，无论是基金、QFII、社保等机构均已经开始增加配置一些周期性蓝筹板块。这一方面是由于受到周期性蓝筹板块存在估值修复机会；另一方面是国家启动3600万套保障房建设计划、以及加快中西部固定资产投资速度将会一定程度上带动周期性行业的业绩好转。

　　蓝筹板块个股由于股本规模大，而前期在预期货币政策偏紧、经济表现将会较疲弱的情况下，投资者持仓蓝筹个股的意愿明显较弱。——我们万隆证券研究中心认为，投资者这种认识是对市场认知存在偏差的。

　　首先，近期以来的频繁上调存款准备金率更多的是由于需要对冲多余外汇占款产生的流动性，因此实际上市场流动性依然较为充裕；另一方面，管理层由于担扰加息将会对经济产生负面影响，因此对价格型调控工具的运用极为慎重，而前期的适当小幅加息实际上对上市公司盈利影响不会很大；最后，央行更偏向于通过信贷政策调节信贷资金的流向，这有利于保证经济转型的推进。

　　最后，我们认为，或随着蓝筹性板块持续启动，市场将会呈现震荡上行格局将是大概率事件。