调整压力开始显现

　　本周两市B股温和走高，上证B指报收313点，一周上涨1.82%，深证成份B指报收5782点，一周上涨1.38%，成交量不具可比性，沪市B股相对深市B股表现偏强。

　　沪深股市前半周大涨，后半周回调，沪深指数刚好上涨至12月中旬的高点处受阻回落，可以认为，反弹在空间上已经基本到达，但是不排除下周还有冲高甚至创出反弹新高的可能，如果创出新高则更具欺骗性，不创新高则大盘进入顶部构筑过程，2900点上方风险大于收益，做好风险控制是当前的主要策略。

　　1月份CPI数据低于预期是股市反弹超出预期的一个原因，CPI数据比预期低主要是今年调整了CPI数据的构成权重，其中居住类提高4.22个百分点，食品类降低2.21个百分点。这一调整本身似乎是为了降低对未来通胀的预期，但是不能降低物价上涨的压力。另一方面，虽然银行资金很紧，但是社会资金充裕，近期就有不少炒煤与炒房资金通过私募渠道进入股市，股市将成为游资重要的投资渠道，且部分个股的股价相对物价具有优势，所以就这一点来说，股市似乎并不那么悲观，投资机会还是可以不断挖掘的。

　　市场主流热点高铁、水利本周止步不前，表现为1天涨1天跌的震荡态势，考虑到累计涨幅巨大，这些主流热点股进入1~2个月的回落调整是可以预期的，同时本周热点已经扩散至所有板块，像冷门的券商板块也出现了补涨，一般来说，当冷门板块开始补涨时，反弹行情也就要告一段落了，所以未来一段时间大盘回调不可避免。这轮反弹给予我们的最大启示就是，有一批板块个股已进入月线级牛市，除了高铁、水利、海工板块之外，像水泥和其他与高端制造有关的板块股走牛，提示我们在经过调整之后，下一轮的投资方向还是它们。

　　上证B指本周沿着5日均线稳步走高，走势十分稳健，上证B似乎有可能上摸去年11月份的高点322点，5月均线依然构成强大支撑，策略上5月均线的失守与否是作为多方离场与否的重要标志，应做动态跟踪。深证成份B指依然表现偏弱，目前成份B指处于60日均线与120日均线的狭小范围内波动，近期将要寻求突破方向，由于指数暂时失守5月均线，建议谨慎对待。

　　沪市近期表现不错的个股有，海立B、上柴B、耀皮B、鼎立B、华新B、东信B、机电B、海航B、海欣B，其中有不少个股处于月线级走牛，值得长线跟踪关注。深市深国商B本周大涨14%，而近阶段表现出色的有宝石B、南玻B、瓦轴B、中集B、苏威孚B、大冷B、深赤湾B，不少个股同样是月线级走牛，两市B股确实存在结构性分化，建议策略上区别对待，把握好进出节奏。