立思辰：聚焦教育信息化大有可为

   简评

    聚焦教育信息化大有可为

    我国每年在教育领域的投入数额巨大,根据《中国教育改革和发展纲要》要求,我国财政性教育经费支出占GDP 的4%,每年投入超过2万亿,预计教育信息化市场规模在千亿级别。从去年开始,公司确定了教育信息化行业为公司的重点业务发展方向。公司的产品路径可以总结为:多媒体教育软件--校园管理与资源平台--教育云。

    学校是教育信息化的核心资源,正是看到这一点,公司通过数字化校园软件,优学E 教和智慧教室等产品打入学校级教育信息化市场,通过整合区域内学校资源搭建起立思辰教育云服务平台。通过这种由下至上的整合方式,公司有望形成以学校为中心的教育信息化推广模式。我们认为公司的这种做法不仅可以获取优质的学校资源,还可以通过学校获得家庭、学生和家长的资源,为公司未来展开的互联网教育打下坚实的基础。

    泛安全领域也是公司重要看点

    安全行业也是公司重点发展的两个方向之一,随着我国对国家安全和信息安全重视程度的提升,今年将是我国IT 国产化的加速之年,信息安全行业也有望迎来真正的春天。公司在政府、军队、大型国有企业的文档管理领域市场领先,有望借助在这个领域积累的客户资源,将公司的安全业务做大做强。

    传统业务有望保持稳定增长

    公司传统的文件外包和音视频运维外包等服务虽然市场空间和增长受到一定影响,但这些业务主要客户是机关、政府和国企客户等,这些客户的需求有望保持稳定。

    盈利预测与投资建议

    随着公司将战略重点重新聚焦在教育行业和范安全领域,公司未来的主要看点便落在了教育信息化、互联网教育和信息安全,我们认为互联网教育和信息安全这两年均有望进入高速增长期,公司有望享受行业高增长。我们预计13、14、15年EPS 分别为: 0.24、0.50、0.72元,调高到“买入”评级。(中信建投)