银信隐风险：平安信托推出预期年化收益率25%产品(3)

　　银信陷阱

　　随着信托业务的快速扩张，销售银信理财产品已成为银行新的业绩增长点。 “我行正在推出期限一周、年化利率5%的理财产品，请速来抢购。”类似的短信层出不穷，而不菲的收益率是这些短信的宣传重点，殊不知，在这些看似亮点的收益率中却隐藏着很大的陷阱。

　　目前，银行在和客户宣传时提到的大部分是预期收益率，真正的收益以合同签订为准。但是，很多的消费者并不了解所谓“预期收益率”，以为购买银信理财回报是固定的，对风险的认识也很模糊。

　　在记者咨询非保本浮动收益银信理财产品的经营状况时，银行经理纷纷表示，绝大多数情况下可以完成预期收益，而且不会出现本金风险。但是，某银行一位理财经理在接受记者采访时称，有些银信产品为了完成募集，故意抬高了预期收益率，来吸引投资者。

　　除了收益率陷阱外，有些银信产品在销售合同上设下了“模糊陷阱”。

　　购买任何理财产品都要签署一份合同，合同本来是消费者维权的法律依据，现在一些银信合作理财产品却借着合同玩起了模糊战术。该类信托资金投向比较概括，投资的方式、目标、范围都比较含糊，甚至没有提及。

　　“投资者面对厚厚的产品说明书，晦涩难懂的专业词汇，都是草草翻阅，然后签字了事。这实际上是将风险留给了自己。”前述银行理财人士对《财经国家周刊》记者表示，目前对于银信理财产品的监管还是相对比较薄弱，在它的募集、设计、发行上监管还不是很全面。“钱募集了，用到什么地方，有什么风险，投资者一概不知。”

　　如果真的发生风险，除了信托公司以外，损失最大的就是投资者。“信托产品是不承诺保本保息的。”中融信托一位人士对本刊记者表示，除了投资者、信托公司外，银行也不可能幸免。

　　虽然从法律地位上说，银行承担的只是受托理财的信托责任，对于投资风险，银行并不承担责任。但是，多位银行理财人士向记者坦言，如果理财产品真的发生系统性风险，银行是无法置身事外的，因为信用风险一直由银行承担。

　　组合监管

　　面对潜在的风险，监管层已有察觉，并且开始着手打造新的监管规则，以期未雨绸缪。

　　2011年初，银监会表示，各商业银行需在2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内，对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，各信托公司应当按照10.5%的比例计提风险资本。

　　浦发银行的一位业务经理在接受《财经国家周刊》记者采访时表示，由于银行业金融机构对表外资产的风险管理相对表内资产较为薄弱，表外业务的风险程度较大，全部转入表内有利于银行资产质量的提升。但是她也表示，转表在操作层面上还有一些难度。

　　一位不愿具名的律师对本刊记者表示，一笔贷款是否进银行的资产负债表是由会计准则规定的，不是银监会说了算。如果银行发行理财募集资金给信托公司，贷款给企业，信托公司需要把这笔贷款录入央行的征信系统。如果银行再度计入表内，岂不是一笔贷款会被录入两次？

　　为了防范风险，监管部门还在信托头上套上了净资本的紧箍咒。今年1月，银监会发布《关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知》，要求各信托公司积极调整业务规模和业务结构，确保在2011年12月31日前达到净资本各项指标要求。不达标的公司将暂停其信托业务，并追究该公司董事长和高级管理人员责任。

　　银监会给信托公司划定的风险控制线主要有两条，即《信托公司净资本管理办法》中提到的，净资本不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不得低于净资产的40%。

　　用益信托首席分析师李旸在接受《财经国家周刊》记者采访时表示，信托公司为了达标，有两条途径，一是增加净资本，通过增资扩股，引进战略投资者；二是调整业务结构，减少风险资本。

　　2011年7月，银监会又将银行理财资产池涉及的六种模式界定为违规，要求银行进行自查和整改。六种模式主要包括理财资产池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据，以及高息揽存、银银合作等行为。

　　8月23日，银监会主席刘明康在银监会系统内讲话时强调，要强化事前监管与持续监管，禁止银政、银信（信托）、银担之间的不当合作，提高风险监管有效性。

　　在监管的多重压力下，近期集合信托产品市场表现冷淡，银信合作产品发行的数量和规模逐步减少。根据用益信托工作室的统计显示，截至8月底，银信理财产品发行数量为807个，比上月减少5.4%，产品发行规模为2016.68亿元，较上月减少32.74%。

　　银监会非银部一位人士在接受本刊记者采访时表示，现在银信合作的余额已经处于下降的态势。“目前最重要的是把此前的监管政策落到实处，该并表的要并表。”