信托借道专户猎食 13专户出击北新路桥增发

　　见硝烟却战果累累的战场。

　　上半年，私募业绩冠军取得了40%的收益，这些回报都是靠定向增发股票大涨而来。面对猎食者的蜂拥而入，基金公司“私募”业务也不甘寂寞，纷纷成立了多只投资定向增发的专户产品。

　　专户还在尝试新的参与形式。《投资者报》记者从陕国投信托了解到，今年以来在该公司平台上成立的信托计划中，三只直接投资于基金公司资产管理专户，其投资方向主要是参与新股IPO、上市公司定向增发和大宗交易。这是阳光私募直投专户的现象首次被公布。

　　多家基金公司表示，虽然这一合作模式近期才公布，但基金与信托类似合作现象已经比较普遍。

　　基金公司为何会联合信托公司推出这些专户？这一模式与基金公司传统担任投资顾问有何区别？

　　　　专户热衷定向增发

　　信托直投专户，首次被公布的产品是陕国投？国泰基金定向证券投资集合资金信托计划”，该产品5月3日成立。

　　这款私募产品的主体涵盖了信托公司、托管银行、财务顾问、基金公司，由信托公司和财务顾问负责募集客户、协商产品投资范围，基金公司进行管理。这不仅为信托产品参与定向增发开辟了新的渠道，而且基金公司也可以利用信托公司的高净值客户。

　　“在产品的发起人上，有些产品是基金公司有好的产品设计和概念，被信托公司看上；也有些产品信托公司先了解了客户的需求，再找到基金公司帮忙设计相关产品。”上海某熟悉这类产品运作的基金公司人士对记者表示。

　　这些产品是投资新成立的专户，还是基金公司已有专户？该人士称是老专户。“其实，目前基金公司已经有很多专户专门从事定向增发等方向，只是相关业务不用信息披露，所以公布出来得较少。”

　　随后的6月13日和7月8日，陕国投又成立了两只分别投资于兴业全球基金与国泰基金专户的信托计划。前两只产品的财务顾问均为上海诺亚远征投资咨询有限公司，分别为兴业全球基金定向、诺亚远征国泰基金定向。

　　该公司虽然与多家基金公司合作担任投资顾问，管理2009年以前成立的信托计划，但公开资料中未查到关于其的描述。

　　记者从上海诺亚远征内部了解到，诺亚远征与上海诺亚财富管理中心和上海诺亚荣耀保险经纪有限公司有关联，公司拥有证券投资咨询和保险经纪牌照，但相关业务不完全对外。

　　专户近期热衷定向增发的另一表现，是扎堆出现在定增获配名单中。

　　7月13日晚，新疆建筑龙头北新路桥（002307）公布了增发A股发行结果公告，有高达111家机构获得其网下申购配售。更为罕见的现象是，有13家基金专户出现在获配名单中。这些专户中，出现了专门用于投资定向增发的专户，但更多在产品命名上看不出其投资偏好。

　　其中，兴业全球基金有四只专户获配，分别为兴业全球基金趋势1号、兴全持续增长2号、3号和5号特定多客户资产管理计划，工银瑞信两只专户工银瑞信睿尊平稳收益3号、工银瑞信平稳收益获配。

　　国泰基金获配的专户最多，有六只。分别是国泰中诚消费成长灵活配置2号、国泰中诚消费成长灵活配置1号、国泰中诚分级2号、国泰隆腾灵活配置3号、国泰隆腾灵活配置2号、国泰基金隆金灵活配置2号。

　　2011年以来，参与增发最多的专户，是易方达基金增发添利1号资产管理计划。统计显示，该专户已经先后出现在得润电子（002055）、广百股份（002187）、黑猫股份（002068）、新疆众和（600888）、海利得（002206）等公司的增发获配名单中，合计获配近400万股。