“三四五新规”出台房企融资收紧 房地产信托募集突增

　　近一个月来，政策对于房地产融资收紧态度明显。先是中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清发表署名文章，提及房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。接着，中国人民银行网站公布消息称，住房城乡建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制。此外，有媒体报道，为控制房企有息债务规模，有关部门设置出“三道红线”。

　　房地产企业融资收紧，信托资金投向房地产行业随之产生相应变化。用益信托网数据显示，截至9月4日，8月房地产类信托募集资金578.18亿元，环比增加2.58%，规模占比35.78%，环比增加3.22个百分点。另外，上周房地产类信托募集规模和规模占比维持首位。其中房地产类产品发行63款，发行规模114.35亿元，从投向领域来看，房地产类产品依旧是本周中占比最高的。

　　用益信托金融研究院研究员喻智指出，8月的房地产类产品规模占比上行，较大可能是对预期出台的房企融资“三四五新规”的一种应对，并非长期趋势。

　　喻智表示，8月在房企融资收紧的市场消息下，特别是8月下旬，房企密集发布大额融资，全国房企境内外融资出现全面井喷，并不局限在信托中。2019年以来房地产融资环节的监管不断升级，经济增速下行、行业融资收紧、疫情形势不定、偿债高峰来临等众多不利因素，都在考验着房企的资金流管控能力，房地产业务的展业预期会更加艰难。房地产调控成为本轮房地产类信托产品突飞猛进的催化剂。房地产融资环节的监管不断升级，房企则通过加速销售推盘去化、回笼资金，同时抓紧最后窗口期增加一切融资手段，尽可能大额度融资。