信托分食消费金融蛋糕 面临诸多挑战

　　由消费金融等信托业务带动，外贸信托、中航信托等公司在2017年迎来快速发展。而在2018年，布局消费金融的信托公司进一步增加。

　　在市场分析人士看来，与鱼龙混杂的互联网金融公司相比，信托公司在向消费金融领域渗透时牌照优势明显。但同时也面临多项挑战，需相应调整风控理念。

　　布局渗透率偏低

　　今年8月，首家由信托公司主导的中信消费金融公司获中国银保监会批复同意。公开信息显示，中信信托参与发起设立的中信消费金融公司，注册资本为3亿元，从股权机构来看，中信集团、中信信托、金蝶国际(港股00268)的持股比例分别为35.1% 、 34.9% 、30%，目前该消金公司人员团队正在组建中，尚处于初步启动阶段。

　　而加强机构层面合作，正是信托公司向消费金融领域渗透的举措之一。“过去信托公司通过发行消费金融信托产品与其他机构进行业务层面的合作。”普益标准研究员吴红丽指出，随着资管新规的颁布实施以及消费金融行业的持续向好发展，一些信托公司把消费金融领域作为战略性转型方向，积极布局。“在原有业务基础上，增强机构层面合作，建立自己的消费金融核心业务体系，以期抢占消费金融领域更大的市场份额。”

　　消费金融可观且持续增长的市场规模，无疑是吸引信托公司的关键因素。尽管受2017年底现金贷新规等政策影响，个人消费金融贷款资产质量恶化，2018年以来增长率冲高回落，但仍然高于25%。根据艾瑞咨询预测，消费市场如保持10%的复合增长率，在2020年规模即可达到72万亿，同时消费金融市场规模预计可超过12万亿元。

　　据中国信托业协会数据，截至2017年末，消费金融信托资产规模超过100亿元的信托公司有6家，分别是外贸信托、云南信托、渤海信托、中融信托、中航信托和中泰信托；另7家信托公司的资产规模不到10亿元。在吴红丽看来，目前信托公司在消费金融领域的信托规模仅1000亿元左右，相较于整个消费金融约9万亿的市场规模，信托行业在该领域的布局渗透率偏低，业务增长空间大，信托公司积极布局消费金融领域大有可为。

　　开展业务面临挑战

　　需要留意的是，尽管与鱼龙混杂的互联网金融公司相比，信托公司在向消费金融领域渗透时牌照优势明显。但吴红丽认为，其同时也面临多项挑战。

　　首先是近年来消费金融行业鱼龙混杂、良莠不齐。在资产端市场日趋成熟，消费金融产品同质化严重，竞争加剧；在资金端受到限杠杆、去通道的监管影响。“这都要求信托公司在展业过程中应谨慎选择业务合作对象，坚决规避合规风险。”吴红丽表示。

　　其次是传统信托融资风控思路，多为针对单体大额非标项目，缺少针对小额分散的个人消费信贷的风控经验。吴红丽指出，在消费金融信托业务模式下，信托公司面临着从传统融资向新型消费信贷风控理念的转变，这需要信托公司加强顶层设计决策、风控部门人力资源配置、以及风控理念的贯彻落实。

　　再次，消费金融面对的是社会各阶层的金融产品和服务需求，消费金融业务需要大量人力、物力进行消费信贷的审核、放款和催收。“为此，信托公司需要配备专门的消费金融业务系统，在前期信用审核阶段，与征信公司对接，并通过积累信用数据逐步建立自身的自动化风控模型；在放款阶段，与第三方支付公司对接，实现指令发送和自动化放款；项目存续阶段，通过系统自动化监控和分析，有效识别客户违约信息；资金清收阶段，实现回款的自动化清算和划扣。”吴红丽建议。