打破“富不过三代”魔咒 家族信托助力财富接力

　　2015年5月26日瑞银与普华永道发布的《2015年亿万富豪报告》表明，在全球白手起家的亿万富豪所创造的财富中，亚洲的亿万富豪贡献了36%，首次超过欧洲，仅次于美国。2016年10月13日，瑞银和普华永道联合发布了新一年度的亿万富豪报告显示，尽管当前全球经济放缓，亚洲的亿万富豪人数仍在增加，并且大部分产生在中国。而根据2016年5月4日《新财富》杂志发布的中国《2016年新财富500富人榜》，上榜门槛已从40亿元提高到了65亿元，增长率达62.5%。上榜的500位中国富豪所拥有的财富总额，达到了惊人的80191.5亿元，上榜富豪的人均财富达到160.4亿元，较上年的113.1亿元增长了41.8%，且远高于上一年25.7%的增速。中国的亿万富豪人数正以令人瞠目结舌的速度增长。

　　根据福布斯中文版和友邦集团联合公布《2015中国高净值人群寿险市场白皮书》。白皮书显示，预计到2015年底，中国私人可投资资产1000万元以上的高净值人群规模将达到112万人，超过半数集中在30－49岁这个年龄段，高净值人群平均年龄为43岁，且超过半数集中在30-49岁这个年龄段。由此可见，亚洲和中国的亿万富豪们即将迎来他们第一次代际间的财富传承。与全球的亿万富豪相比，中国的亿万富豪大部分是白手起家，过去一直处在财富累积阶段，在投资风格上比欧美更为激进，追求短期高收益。但慢慢这些理念在变化，当走向财富传承和保障时，中国富豪需要变得更为理性和稳健。

　　财富很多，传承很难。据悉，世界500强企业中有40%由家族所有或经营。现代企业制度之下，子承父业的传承方式越来越受到挑战。在财富大爆发的今天，富裕人群增速惊人，手中握有的财富该如何稳健走向下一站？豪门究竟该如何维系家族财富？历史上的超级富豪又如何保证财产的传承？财富的管理和传承是眼下高净值人群最值得思考的问题之一。而作为财富管理的手段之一，家族信托的概念正在进入中国亿万富豪的视野。

家族信托方兴未艾

　　家族信托是一个法律架构。委托人把自有的合法财产委托给受托人，一般是委托给信托公司。受托人（信托公司）以自己的名义按照受托人的意愿来对信托财产进行管理，获得收益，并将信托财产按照委托人约定条件给到委托人指定的受益人。

家族信托的基本框架结构

家族信托的巨大优势

　　家族信托具有其它方式不可比拟的理财优势。信托行业是目前我国金融理财机构中唯一一个可以横跨货币市场、资本市场和产业市场进行组合投资的特许金融机构。随着高净值人群财富管理的需求逐渐多样化，信托业“个性化定制”客户资产组合，全球配置客户资产的措施，对于高净值人群实现财产保值和增值具有重要的意义。

　　财富传承方式灵活。家族信托可以根据委托人的要求灵活设置各种条款，如设立期限、资产配置方式、突发情况时财产的处置等。但这些条款也并非一成不变，可根据事先约定在信托存续期内进行调整。此外，通常家族信托的设立期限都较长，甚至还有无限期信托的存在，理论上设立一个家族信托，收益可以涵盖好几代人。

　　实现财产安全隔离。信托资产具有独立性，家族信托一旦设立，受益人就成为这些委托资产的合法拥有者。因此，委托人在进行破产清算时，其设立的信托资产不会包含在内，委托人的债务也不会转移给信托资产的受益人，法院对于信托资产也无强制追偿的效力。此外，由于家族信托指定受益人和受益范围，因此婚姻关系的破裂也不会影响财富的完整传承。

　　有利于节税避税。从国外的经验来看，富豪们可以将资产转移到信托中，由第三方进行经营管理，一方面实现了财富所有权的转移，另一方面，由于是去世前的财富转让，并不纳入遗产税的征收范围。因此，通过设立足够长时间的家族信托，财富可以一直传承但却不用缴纳任何遗产税。在国内推出遗产税的呼声越来越高的背景下，家族信托的优势也将凸显。实物资产的转移也可以通过信托的方式进行，对于上述提到的交易契税等问题也有较好的规避效果。

律师在家族信托业中的专业服务作用

　　家族信托产品由于其新颖性、复杂性、推广时间短等特点，可能具有更多、更隐蔽的法律风险，其运作涉及众多的法律关系，如何适应这些法律关系的调整，则需要律师的专业知识和丰富经验的支撑和服务。律师在家族信托运作的各个阶段都能够参与其中，提供有效的法律服务。

　　（一）前期研发阶段的法律服务

　　在信托项目立项前律师主要应对信托财产和项目目的两个方面进行合法性审查。

　　1、信托财产合法性审查

　　根据信托法律的规定，信托财产必须是投资者自己合法拥有的财产，否则应认定信托目的非法。律师在进行形式审查和实质审查的过程中，根据自己的专业化知识和从业经验，在各类信托文件中建立“防火墙”来避免这种风险。

　　另外，在信托产品前期的研发阶段，律师应就信托产品的产品设计与投资收益的制度安排提供及时、有效的法律咨询。当信托产品的开发和设计环节中遇到法律问题或障碍时，律师可以及时进行法律论证，并提出解决法律问题或规避法律障碍的律师建议。

　　2、信托目的合法性审查

　　根据《信托法》的相关规定，信托资金应有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业政策及其他有关规定。因此，律师可以根据家族信托所涉及的领域和有关法律法规进行合规性审查。

　　（二）信托产品设立阶段的法律服务

　　根据我国法律规定，任何信托产品的设立都必须由专业律师对信托资产及信托资产投资单位进行尽职调查并出具法律意见书。信托公司委托专业律师进行尽职调查，不仅是其履行谨慎义务的体现，也有利于提高自身风险管理的能力。

　　1、优化信托架构

　　就委托人而言，其一旦将财产交付信托，即丧失对该财产的所有权，从而使信托财产完全独立于委托人的自有财产。这难免让富豪们担心其苦心经营的企业及其积累的财富将完全受制于他人。在实践操作中，律师可通过对股权及顶层架构等进行一系列法律设计，协助委托人有效控制信托财产。

　　同时，为保证受托人对信托财产的管理尽到勤勉义务，可以在信托文件中设置保护人制度，对受托人的行为进行监督。一般来说，保护人可以由委托人或委托人指定其信任的人士（如律师）来担任。

　　2、完善信托条款

　　家族信托一般可以存在上百年的时间，是委托人在设置时对其财产所做的一个长久规划，因此具有经历时间长，存在动态因素多，不可预测性强的特性。律师在信托设立时的参与，有助于将信托条款设置的更加完善。如上述通过保护人角色与信托管理委员会的设置，以加强对信托财产的管理，并尽可能地达到家族信托的委托人、受益人与受托人之间的利益平衡。另一方面，为避免家族信托僵局的出现，律师可在信托文件中设置有效决策监督与调解纷争的治理机制，使家族信托能够稳定、有效地存续。

　　目前，家族信托在中国正面临着良好的发展机遇。但同时，一些法律法规及制度的滞后影响了家族信托的进一步发展。尽管中国家族信托领域的建设还不够完善，但家族信托本土之路的开启，还是让国内高净值人群的境内资产有了传承与保障的更多选择。对于有财富传承需求的高净值客户来说，信托作为一个工具，虽然谈不上完美，但在迄今为止人类发明的工具里面，它已然是最出色的一个。