3月信托市场回暖 固定收益类集合信托较2月大幅提升

　　根据格上理财统计，3月共46家信托公司参与发行，成立189只固定收益类集合信托产品，纳入统计的151只产品总规模为600.25亿元。产品数量环比上升20.85%，同比下降7.35%；产品规模环比上升68.57%，同比上升53.45%。分析人士表示，3月固定收益类集合信托产品成立数量、规模均较2月有大幅提升，呈现继续回暖之势。

　　金融市场类位居第一

　　格上理财分析师表示，目前实体经济依然疲软，优质资产端难寻，信托行业将继续在转型创新道路上曲折前进，新业务增长点还有待进一步探索。统计显示，3月信托产品发行前三甲分别为四川信托、万向信托、平安信托，发行数量分别为37只、12只、10只。四川信托3月发行数量再次夺魁。

　　从资金投向来看，3月金融市场类产品发行数量占比33.45%，列第一；基础产业类占比18.31%，工商企业类占比8.80%，房地产类占比8.45%。该人士指出，3月金融市场类占比有所上升；而基础产业类、工商企业类、房地产类项目成立数量均有所下降，其中，基础产业类降幅最大，降幅达9.39%。

　　值得关注的是，3月，证券市场出现回暖迹象，信托投向金融领域的力度有所加大，因此，金融市场类信托占比进一步提升。反观传统融资类业务，一方面，优质的资产端依旧难寻，信托被动收缩其传统业务；另一方面，基于风险谨慎性的要求，信托公司主动收缩其传统业务的规模，以防范系统风险。"目前，尽管基础产业类项目日益稀缺，但信托公司对基础产业项目的风控标准却并未降低，这是造成基础产业项目规模大幅下滑的主要原因。"分析师表示。

　　事实上，在股市接连反弹的背景下，曾经持续低迷的证券信托开始卷土重来。有媒体报道，3月集合信托市场上成立的证券类信托产品达52款，募集资金64.52亿元，环比2月，产品成立数量大增62.5%，成立规模增加254.70%。

　　业内人士表示，相对于目前点位，部分个股的风险已在前期大跌中得到释放，加之前期去杠杆清理后，信托公司与券商对接转接PB系统的进程加快，使得单一的结构化配资业务得以伴随着市场的回暖渐渐复苏，部分大资金也通过加杠杆的形式再度进入市场。

　　收益率水平继续探底

　　从产品收益水平来看，3月发行的产品存续期从5个月到7年不等，预期年化收益率从4.9%到9%不等，整体平均收益率为7.34%，较上月的7.82%大幅下跌。

　　从资金投向上来看，房地产类收益率居首，为8.29%；基础产业类、工商企业类、金融市场类收益率分别为7.7%、7.68%、6.79%。和上月相比，房地产类收益率涨幅4.41%；其他领域的收益率均不同程度下滑，工商企业类降幅最大，达6.46%。该分析师认为，3月房地产类收益率上涨，或是受到3月一二线城市房价大幅上涨的影响，刺激了部分房企投融资需求的增加。然而，从整体来看，资金面宽松的局面持续存在，基准利率仍然保持低位，企业获取资金的渠道较宽，信托利率继续下行也是大势所趋。

　　从产品流动性来看，3月期限为1年或1年以内的短期产品占35.83%；1－2年（不包含2年）的占14.17%，2年的占29.17%，2年以上的占20.83%。总平均期限为23.2个月，较上月的26.3个月有所下降，整体流动性有所上升。3月产品期限最长的是苏州信托－华荣H1601，产品期限7年。