基金之变 几家欢喜几家愁

　　以“余额宝”为首的互联网“宝宝”在2013年异军突起，成为理财市场新宠，“宝宝”们背后的货币基金受到投资者热捧。然而，进入2014年，货币基金的风光再难重现。余额宝2014年的主旋律就是收益率的持续下滑：3月底跌破5.5%；6月底跌破4.5%，随后一直在4.1%左右徘徊。另外规模也在不断下降。其他同类型的“宝宝”产品命运也都大致相同。央行降息、股市暴涨，让货币基金的收益雪上加霜。数据显示，按照七日年化收益率计算，12月10日，295只货币基金（分类单独计算）整体收益率仅为3.94%。

　　目前市场对于进一步降息降准的预期较强，以短期货币工具为主要投资方向的货币基金短期内恐怕较难翻身。然而，作为一种现金管理工具，货币基金拥有堪比活期储蓄的灵活性，只要收益高于储蓄，就值得投资者选择。

　　与货币基金相反，股基则在年内上演了惊天逆转。上半年股市一直维持震荡走势，股票型基金整体表现惨淡，据万得数据，上半年偏股方向基金平均收益率为-1.47%。然而下半年转机突现，在经历了漫漫熊市之后，A股开始转身震荡上扬，11月央行降息之后更是走出了一波“疯牛”行情。与股市关系密切的偏股型基金借着这股东风，一改上半年颓势，变得日益火爆。有媒体统计，截至12月12日，可比的585只主动管理型偏股基金今年的平均收益率为23.58%。更有4只基金年内收益率超过70%。股基的发行量也是不断开创新高。

　　临近年底，投资者对于股市的热度有增无减，牛市仍在上演，股基的火热也许还将持续一段时间。

　　2014年公募基金行业还有件值得一说的事就是出现了基金清盘。8月16日，汇添富基金发布公告称，旗下汇添富短期理财28天基金拟终止运作，这是中国公募行业16年来主动退市的首例基金。不久，工银瑞信安心增利场内货币基金紧随其后，踏上清盘之路。

　　迷你基金的退出一直都是行业的痼疾。在汇添富之前，有些基金早已触及我国相关法规的清盘红线，但由于担心影响声誉，都会选择“死扛”，这种“僵而不死”的局面实际上不利于行业的健康发展。虽然目前基金公司对权益类“迷你”基金的策略仍然以转型为主，但不可否认，基金清盘元年的开启对于公募行业具有非凡的意义。