高层“换血”元气大伤 民生加银股基全线沉没

　　截至5月19日，旗下股基近三年集体落后同业后1/3的基金公司只有一家，那就是民生加银基金。中国日报网注意到，早在三年前的高层“大换血”已经为该公司的投资业绩大滑坡埋下伏笔。

　　注册地在深圳的民生加银，成立于2008年11月3日，股东分别为三峡财务有限责任公司、中国民生银行股份有限公司、加拿大皇家银行，其中民生银行以60%股份位居大股东位置。虽成立时间不长，但受业绩影响的民生加银管理层却极不稳定。2011年年初，总经理张嘉宾离任另起炉灶，前往上海就任金元比联总经理。当年8月份，原董事长杨东又被调走，民生银行董事会原办公室主任万青元出任公司董事长，包括总经理、投资总监等核心管理团队迎来“新鲜血液”。

　　时至今日，民生加银基金公司的高层“大换血”已有三年，有新鲜血液的民生加银股基集体沉没。

　　来自同花顺iFinD的数据显示，民生加银基金旗下可对比的主动管理型股基有三只，分别是民生加银精选股票（2010年2月3日成立）、民生加银稳健成长股票（2010年6月29日成立）、民生加银内需增长股票（2011年1月28日成立），三只基金近三年（2011年5月19日至2014年5月19日）回报率分别为-25.90%、-20.69%、-19.73%，均落后于同类基金后1/3。近三年，249只可对比的主动管理型股基平均回报率为-10.75%。显然，民生加银基金旗下股基的投资业绩明显落后。

　　值得注意的是，民生加银基金新投研团队并没有发挥出应有水平。可对比的4只主动股基民：民生加银精选股票、民生加银景气行业股票、民生加银内需增长股票、民生加银稳健成长股票，近一年回报率分别为-17.43%、-12.00%、-11.66%、-9.40%，仍落后于同类基金后1/3。

　　民生加银稳健成长基金是唯一一只诞生在2500点附近的基金，截至目前，它的累计净值已经亏损超过28%，有基金分析员称，这相当于1年多以来，投资者当初1万元的投资，目前只剩0.713万元。民生加银稳健成长原基金经理陈东，拥有15年的证券从业经历，在广发证券等多家券商担任过研发中心副总经理、研究总监、研究所所长，曾担任民生加银的投资副总监、研究部总监。任职的1年又29天时间里累计回报率-14.20%，远远低于同期同类基金16.36%的正收益率。据民生加银稳健成长季报统计，由于该基金体量小，陈东采取了激进的操作，无论是行业配置还是前十大重仓股都更换频繁。对于小基金而言，操作灵活是一种优势，然而屡屡踏错节奏，却让该基金的净值离1元越来越远。2011年7月29日，同为民生加银基金经理的蔡锋亮替代陈东，任民生加银稳健成长基金经理，随后陈东离职。而在蔡锋亮任职的2年又268天时间里取得-12.18%的累计回报率，同样远远落后于同类同期-1.02%的平均回报率。

　　“由于三年前高管的接连变化，人员的流动也开始加剧，基金经理的匮乏让民生加银在人员分配上捉襟见肘。”北京一基金分析师对中国日报网表示，早在张嘉宾走时，就带走了很多人，比如现在金元比联的市场总监，之前也是民生加银的市场总监，还有一些渠道经理及销售人员。

　　本网发现，民生加银内需增长股票、民生加银稳健成长股票两只股基以及民生加银城镇化混合，均由蔡锋亮一人独管，其上任基金经理前并没有公募基金管理经验。而民生加银景气行业股票基金经理乐瑞祺，其优势的却是固定收益投资。该公司人才匮乏足见一斑。

　　投资业绩何时回升？持有人何时解套？答案依旧没有眉目，目前看来，该基金公司旗下基金业绩尚未有好转迹象。■