普通投资者千元起 折扣参与一揽子数十亿元级定增项目

   财通基金王家俊：折价率高至5.6折定增迎建仓好时机

    面对近期跌宕起伏的市场行情，公募、私募、社保、券商、保险等各类资金开始寻找攻守兼备的投资标的。目前市场上参与定增投资最多的机构是一家公募基金公司――财通基金管理有限公司，该公司副总经理王家俊近日对《证券日报》基金新闻部记者表示，“由于近期市场是在剧烈波动，最终的中标价在6.5折，这个时点正是定增建仓的好时机。”

    《证券日报》基金新闻部记者注意到，今年以来，A股牛市逐步明朗，上市公司掀起并购重组热潮。Wind统计显示，2015年将要实施的定增项目或超800个。这其中，规模较大的定增项目不断涌现，显现出较大的折扣魅力，同时也考验着各大机构的参与实力。财通基金充分发挥平台优势，有能力参与任意起点规模超5亿元的定增项目，未来一个阶段更有中国中铁、新湖中宝、光大证券、海南航空、中国铁建等一系列参与起点规模较高的定增项目集中涌现。

    事实上，自2013年以来，财通基金累计中标208个定增项目，参与规模达548亿元，总盈利及浮盈金额达673亿元，加权平均浮盈超122%。即将于7月上旬完成发行的财通多策略精选混合型基金，是目前市场上第三只以定增为主的公募基金。目前该公司管理的资产规模突破950亿元，随着这只新基金的发行，财通基金即将晋升千亿元级基金公司。

    针对记者提出的“现在投资定增要锁定一年风险较大”这一问题，财通基金副总经理王家俊表示，与历年来牛市相比，本轮牛市无论在时间和涨幅上都有很大的成长空间。在长牛预期下参与定增投资，可以更好的分享市场上涨带来的β收益。“根据我们以往投资定增组合的经验来看，几乎所有定增组合产品都有20%左右的安全垫，也就是说目前市场在4500点左右，那么定增的盈亏平衡点则是3600点，所以一年后大盘只要在4000点以上，那么定增仍是比较安全、并比一般二级市场投资更有超额收益的投资品种。”

    王家俊进一步表示，“在震荡市中实施定增的项目，折扣率往往更高。公司5月份参与的定增项目举例，当时大盘正处于4500点的震荡区间，我们参与的8个定增项目加权平均折扣率7折，其中，中国铝业的折扣甚至高达5.6折，是今年以来折价率最高的一年期定增项目。包括上周二参与报价的定增项目，由于近期市场是在剧烈波动，最终的中标价在6.5折，所以其实现在这个时点正是定增建仓的好时机。”

    据《证券日报》基金新闻部记者观察，定向增发有参与门槛的限制，2014年所有定增项目平均参与起点规模为1.4亿元，这对普通投资者来说要求太高。今年以来，包括财通基金、九泰基金在内的基金公司，现在正在发行1000元起就能认购的公募定增基金，打破了定增投资亿元级高门槛。