杨锦鑫：美元携手黄金，双双陷入盘整

    周一（6月25日）公布的两大美国经济数据显示，美国5月新屋销售总数年化(万户)前值64.6，预测值66.7，公布值68.9,环比增长6.7％;美国6月达拉斯联储商业活动指数前值26.8，预测值24，公布值36.5。财经网站Forexlive评美国6月达拉斯联储制造业报告，6月工业活动继续扩张，虽然速度低于5月，但本月地区制造业数据疲软的势头出现了大反转，不过这有可能只是因为原油行业业务增加的原因。经分析，两大数据总体利空黄金，利好美元。

     截止昨日纽市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.27%，美元指数收报94.265。1欧元兑换1.1703美元；1英镑兑换1.3282美元；1澳元兑换0.7404美元；1美元兑换109.45日元；1美元兑换0.9857瑞士法郎；1美元兑换1.3307加元。蹊跷的是，在美元喜爱的的过程中，国际现货黄金亦出现下跌。据悉，金价于周一出现下跌，收报1265.45美元/盎司。

     在过去两周的时间里，美元指数因美债收益率和六月加息的利好提振下，刷新年内新高，最高触及95.5水平线。反观黄金，连续走低，破位1300美元/盎司大关，不断刷新年内新低，从下跌至今，年内跌幅超2%，更可惜的是，在贸易战的话题攻势下，黄金的大宗商品属性掩盖了黄金的避险属性，使得黄金市场久久没有迎来避险买盘的支撑，反倒是多次出现机构抛售现象。

     对此，市场分析人士开始出黄金和美元两方面开始着手。首先，摩根大通自问自答给出两个关于美元下半年走势的答案。摩根大通：下半年美元怎么走?有两种完全不同的情形。摩根大通表示，在“全球经济同步增长”，新兴经济体股汇债全体反弹的情境中，美元通常会走弱。美元今年迄今整体走强，意味着投资者对“全球经济同步增长”情景的定价已（部分）减弱。因此今年下半年美元整体走势就主要取决于①美国的例外主义是否能够持续，即美国经济是否能有“众人皆醉我独醒”的强势，②抑或是全球经济转向更为同步的增长态势。在第①种情况下，美元可能会升值4-6%，第②种情况下美元则将贬值数个百分点，回归到低波动性，并在高贝塔货币陷入困境时获得喘息机会。

     关于黄金方面，Manulife Asset Management资产配置高级总监Nathan Thooft认为，黄金在目前显得毫无吸引力。他表示，投资者们对美国经济的信心使得美元获得支撑，黄金则受到打压。而投资者乐观看待美元的理由则是，美联储今年以来已经加息两次，并在上次加息给出加息四次的预估，似乎在暗示美元将受到支撑。除他之外，Gabelli Gold Fund分析师Chris Mancini和瑞银全球财富管理期投资机会主管Vinay Pande也认为，由于人们更倾向于持有短期债券，或者押注美元而不是押注黄金，只要市场认为全球经济能维持住更高的利率，大宗商品市场的抛售将使得黄金的支撑被打破，金价将受到限制。

     基本面上，最新的CFTC显示，截止至6月13日至6月19日当周:欧元看多意愿降温，黄金看多意愿降温，投机客以一个半月以来最大力度抛售黄金，黄金投机性净多头减少23728手合约，至96512手合约。然而，空仓增加的数量更多，达到33891手，使得其空仓总量一个月以来首次超过10万手水平。总体表明投资者看多黄金的意愿降温。同时，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓周一减少4.42吨，当前持仓量为820.21吨，创去年9月以来最低水平。看来短期内，黄金还会很美元“握手言和”一阵子。

    技术面上，美元指数连续四日走低，美指正在测试其布林带中轨道94.25一线支撑。美指日K线整体处于回调状态。现货黄金日线图显示，黄金价格正沿4月11日高点以来的下行通道下行，当前下方1260关口支撑连连被试探，但终是止跌盘整，显示此处支撑强劲。综合来看，美指有反扑的风险，黄金虽处低位，却无较大的上行动能。建议1260-1270区间操作，具体策略如下：

     1260一线多单进场，止损1256，看向1270附近

     1270一线空单进场，止损1274，看向1262附近