重庆钢铁：钢铁侠发力吸金 大行情还有后头

    股票异动行情：钢铁股跑赢大盘

    当前股指然显相对强势，而钢铁板块则在其中“贴有加醋”，前期受益重组热炒的重庆钢跣再度引领整个板块走强，杭萧钢构、柳钢股份等顺势拉升，板块内个股涨幅进一步扩大。

    近期钢铁股跑赢大盘，重庆钢铁等个股表现抢眼，其原固有三：1、板块估值较低。目前相对PB仅为0.56倍，接近历史低点。未来估值将随股价回升，但预计不会对股价上涨带来明显阻力。2、市场对钢铁行业重组的预期升温。主要受行业全年亏损以及政策面消息刺激。重组符合我们对行业现金流紧张下的演化路径的判断，其包括两个层面：一上市公司层面的资产注入，二是行业性重组。3、市场对行业明年一季度预期乐观。预期可能提前反映同时出现基本面大机会仍然很难但板块具备一定的相对配臵价值。

    招商证券发布钢铁行业2013年投资策略时表示，在政府换届的交接期，2013年下半年钢铁行业景气度要好于上半年。原固有三：1、下半年宏观政策导向更加清晰。2、若房价上涨预期增强，地产调控放松概率较小，钢铁需求增量部分则主要来自以铁路建设为代表的基建投资。在明年两会开完后，基建项目立项批复以及资金到位需要一定时间传导给上游原材料需求，4-5月是钢铁股较好投资时点。3、行业实质性整合在2013年将逐渐展开，时间的推移将加强整合的预期。

    研报还认为，1、钢铁行业的需求主要靠投资拉动，预计明年基建投资或将保持较高增速，加之三级螺纹钢的强制推行，产品结构中以建筑用钢及铁路用钢为主的标的将明显受益，建议关注柳钢股份、三钢闽光、凌钢股份和大冶特钢。2、目前钢铁股整体PB不到0.8倍，重组利益博弈空间正在收窄，并且国家政策的统一协调下，整合预期正在逐步增强，但考虑到整合各方的利益博弈，实质性需要一定时间推进。建议关注绝对股价较便宜的行业龙头宝钢股份，注资概念的武钢股份，资源属性凸显的攀钢钒钛，以及重组概念的韶钢松山。