回天胶业：成长股露头角 粘结辉煌未来

    异动催化剂：高成长性、新兴产业

    兔年最后一个交易日，化工板块早盘表现较为活跃，多数个股上涨，其中回天膝业盘中放量抬升，一度冲击涨停。此外卫星石化烟台万润长海股份等均有不俗涨幅。

    平安证券在其近期的化工投资策略报告中指出，受宏观经济影响，原材料价格走软，但上游原油煤炭价格保持高位，化工行业处于景气下降期，未来好转看下游需求。中长期建议关注需求相对刚性，受益原材料下降的子行业龙头企业，同时关注受益于经济转型的“新”化工新材料个股，包括东材科技多氟多回天膝业。

    回天膝业是是内地工程胶粘剂的龙头企业，产品下游主要为汽车电子电器LED工程机械高铁新能源等领域，目前正往游艇船舶医疗等新领域不断开拓。工程胶粘剂工程胶粘剂作为胶粘剂行业的高技术含量高附加值产品，成长空间更大，未来将受益于国民经济持续发展产量平均增长率约为18.l%，约是GDP增速的1.68倍。“十二五”期间工程胶粘剂需求和产量有望保持12%以上的增速，到2015年工程膝粘剂产量将突破58万吨。

    东北证券称，公司将在国家新兴产业的发展中获益匪浅，国家产业转型或将铸就公司辉煌未来。去年公司利润增速大幅低于收入增速，主要是受到高价位库存新项目固定资产折日等因素拖累。随着原料成本下降和新项目正常运行，顸计公司2012年产品毛利和盈利能力将得到回升。经历了2010年的大增和2011年的休整，公司将在2012年迈入新的成长期，预计十二五期间复合增长率在20%以上，可持续关注。