信息消费概念股有哪些？2018信息消费概念股一览表(2)

　　鹏博士公司点评报告：海外并购活跃，定向增发获核准

　　类别：公司研究 机构：中原证券股份有限公司 研究员：顾敏豪 日期：2017-12-11

　　事件：香港全资子公司拟以现金9000万美元收购PLD93%股权，加拿大全资子公司拟收购Urban。

　　点评：并购PLD，布局跨太平洋海缆系统。PLD正与国际知名互联网公司合作构建跨太平洋的海缆系统（其中PLD拥有96T的容量），并有机会延伸至韩国及/或日本，以及亚洲其他地区。该海缆生产已完成近80%，预计于2018年第四季度建设完工，建设完成后，将极大提升亚美间通信服务品质。上述收购事项及海缆系统建设完成后，可强化公司于宽频市场的地位，强化国际竞争能力，带入新服务收入并取得良好的投资回报，同时建立与世界最高等级厂商的合作关系，有利于公司未来发展。

　　加拿大全资子公司拟收购UrbanCommunicationsInc.收购对价为1461万加元：其中以每股0.07加元收购Urban的100%流通在外股权;其余用以收购其所有认股权证和期权，并清偿其所有债务。Urban为一家光纤网络运营公司，成立于1988年，主营业务为在加拿大大温哥华及维多利亚地区为家庭及政企用户提供宽带网络、语音、视频及宽频等服务，用户在网率约为10%，目前在加拿大温哥华市中心等地区已布建完成上百公里的光纤网络。随着公司构建全球云网战略的推进，加速海外市场的投入，上述收购事项有助于增强公司应对行业竞争压力的能力，吸取海外优势资源，形成境内外的协同效应。

　　移动转售扩围。工信部同意公司与中国移动合作，在4个直辖市以及石家庄、太原、呼和浩特等95个城市范围内开展移动转售业务试点;同意公司与中国联通合作，在4个直辖市、海南省以及石家庄、保定、唐山等46个城市范围内开展移动转售业务试点。公司不但将增加与中国移动合作的区域范围，且将开展与中国联通的合作，公司将拥有以上城市联通移动转售资源，公司网络将会通过与运营商的合作获得延伸，业务组合更加灵活。预计扩围后，公司移动转售业务收入将逐步提升。

　　定向增发获证监会核准。公司于2017年11月24日收到证监会出具的核准批复，核准公司非公开发行不超过286，335，299股新股。此次定增募投项目有：基础网络投资--宽带网络提速升级项目、Open-Ncloud全球云网平台项目及新媒体平台运营项目，投资总额65.47亿元，拟投入募集资金48亿元。预计募投项目的实施将增强公司宽带等业务竞争力。

　　盈利预测与投资建议：预测公司2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.56与0.71元，按12月7日20.33元收盘价计算，对应的PE分别为36.5倍与28.8倍。目前估值相对通信行业水平合理，维持“增持”投资评级。

　　风险提示：Urban亏损扩大、宽带业务价格战、系统性风险。

　　烽火通信深度报告：立足光通信迎接5g，深入信息化打开成长空间

　　类别：公司研究 机构：广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员：包冬青 日期：2018-12-03

　　围绕行业周期进行三次股权激励+四次定增。3G周期：2009年第一次股权激励以净资产收益率为锚，2009定增主营项目于2012年贡献当年净利润的21%，这阶段（2010-2013）营收复合增速13%，业绩复合增速8%。4G周期：2014年第二次股权激励以净资产收益率、业绩增速15%、新业务占比15%为锚，2012年定增主营项目于2014年贡献当年净利润的63%;2014年购买烽火星空，2017年贡献占当年净利润的30%;2016年定增于2018H1资金投入40%，这阶段（2015-2017）营收复合增速18%，业绩复合增速11%。5G来临之际：2018年第三次股权激励坚定长期发展信心。

　　5G承载技术推动传输设备迎来新一轮发展，公司受益确定性较大。根据4G投资经验，传输网络是流量承载的基础，传输侧投资相比于无线侧（规模商用）提前约1年。我们以5G建设期为2019-2025，基站规模571万个为主要假设，预计5G期间传输设备投资规模平均每年近1000亿元。市场较为成熟，竞争格局已相对稳定，公司位列国内前三，受益确定性较大。

　　布局特种光纤，海缆获国际认证。预计2018年光棒基本达供需平衡，长期来看，CRU 预计受到各国政府对光纤光缆行业持续的政策支持和5G 实施应用以及光纤到户等因素的影响，至2021年，预计全球及中国光缆需求量将分别达到5.33 亿芯公里和2.76 亿芯公里。公司积极推进光棒产能释放，并定增布局特种光纤。此外，公司海底光缆获国际认证，有望将成为具备海底光缆、中继器、岸基通信设备生产能力的海洋通信系统供应商。

　　ICT转型有望打开成长空间。（1）烽火星空，网络安全龙头：其2013-2017业绩实现22%复合增长。假设市级都要建设公安大数据平台，目前公安大数据平台平均单价为1000-3000万元，全国一共约334个地级市，预计整个市场空间将达百亿。公司的公安大数据平台已广泛应用和部署于公安、军队、交通等行业，面向全国39省市部门拓展数据分析服务，盈利能力居首。（2）云服务：相继在南京、武汉建设投入数据中心提供相关云服务。（3）联合美国超微，布局高端服务器及存储系统。

　　盈利预测与建议：横向对比A 股可比公司：光纤光缆板块平均估值约10 倍，信息安全板块平均估值约40 倍。纵向对比公司历史估值，当前估值处于历史五年估值中轨。预计公司在2018-2020年EPS分别为0.81/0.99/1.24元，对应的PE分别为35x、29x、23x，首次给予“谨慎推荐”评级。

　　风险提示：5G低于预期、光纤光缆市场竞争激烈、信息化发展低于预期。