下半年全球煤炭或供不应求 煤炭概念股有哪些股票

　　机构：下半年全球煤炭或供不应求

　　日前，花旗集团分析师预测称，全球海运煤炭供应将在今年下半年极速缩减，这主要是由于煤矿企业资本投入减少所致。据估算数据，下半年全球海运煤炭供应量约为4.77亿吨，而总需求量达5.8亿吨。这表明，煤炭供应量将无法满足需求预期，且大约有3100万吨的缺口。

　　据中国矿业报7月24日消息，花旗集团分析师表示，随着全球煤炭行业资本支出的减少，在供给方面，过去几年里煤炭产量一直没有达到预期水平。但是，全球煤炭需求量并没有随供应量的缩减而减少。

　　无独有偶。近日，澳大利亚矿业委员会也发布报告称，2018年全球煤炭增长需求分布均匀，未来六个月亚洲煤炭市场将维持紧张局面。预计亚洲煤炭需求将从2017年的7.4亿吨增长至2030年的11.47亿吨。

　　标普全球普氏数据显示，从4月开始，澳大利亚纽卡斯尔的煤价在7天至45天的时间里已暴涨25%，并预估其离岸价格近期将达116.7美元/吨。

　　澳大利亚矿业委员会表示，现今澳大利亚的交通基础设施建设，包括铁路和港口，都足以支持煤炭出口扩张需要。目前，限制澳大利亚煤炭出口量的主因在于需求依然旺盛的情况下，其煤炭产业上游供应不足，导致港口煤炭吞吐量增速大幅放慢。

　　山西焦化:参股49%的中煤华晋并表,转型为优质焦煤公司

　　山西焦化 600740

　　研究机构：广发证券 分析师：沈涛,安鹏 撰写日期：2018-05-11

　　18年Q1投资收益1.67亿,源于中煤华晋并表

　　公司18年一季度归母净利3.4亿元(去年同期为0.1亿元,四季度为0.4亿元),主要源于公司确认投资收益1.67亿元(主要来自中煤华晋49%权益,于18年3月7日完成过户)以及营业外收入1.64亿元。

　　公司17年净利润0.92亿元,同比增长108%。第4季度净利润0.40亿元,环比增长24.4%,主要源于四季度确认递延所得税费用。17年每股收益0.12元,其中第一季度、第二季度、第三季度、第四季度分别为0.017元、0.009元、0.042元、0.052元。

　　中煤华晋煤炭产能1020万吨,2017年净利25.7亿元

　　公司通过发行股份及支付现金购买中煤华49%的股权,交易对价为48.9亿元,其中发行股份支付的对价为42.9亿元(发行数量6.66亿股,发行价格6.44元/股),支付现金为6亿元。公司发行股份已完成,公司股本增加至14.3亿股;配套融资正在进行。中煤华晋现有煤矿3座:王家岭煤矿(600万吨)、华宁焦煤公司崖坪矿(300万吨)、韩咀煤业公司韩咀矿(120万吨),产能合计1,020万吨,主产优质炼焦配煤。中煤华晋2015-17年的净利润分别为6.2亿元、12.7亿元和25.7亿元。

　　18Q1焦炭产量同比增22%,售价同比增19%

　　焦炭业务:公司拥有焦炭产能360万吨/年,2017年焦炭产量280万吨,同比下滑16%。18年第一季度焦炭产量69万吨,同比增22%,环比下降12%,主要源于环保限产;单位售价1660元/吨,同比增19%,环比增0.7%。化工业务:公司拥有煤焦油产能30万吨、甲醇产能34万吨、炭黑产能8万吨以及粗苯产能10万吨。2017年甲醇产量15万吨,同比减少27%;炭黑产量6.6万吨,同比增加2.7%。

　　预计18-20年EPS分别为1.06元、1.20元、1.26元

　　公司已成功收购中煤华晋,18年PE10.9倍,而焦煤公司18年平均PE11.5倍,而历史上是在15-25倍之间,考虑到公司收购中煤华晋后实现焦化产业上、中、下游全产业链布局,盈利能力和抗风险能力增强,上调至“买入”评级。

　　风险提示:宏观经济低迷,焦炭需求低于预期,焦炭产量上行导致供给过剩,焦炭价格走势低于预期。