静脉识概念股有哪些？静脉识概念股解析(2)

　　评论

　　以武装押运环节作为金融服务外包的切入点：各个银行各自为政的方式运营ATM 相关维护工作既不经济，也非核心业务，将ATM 的运维管理、营运管理、现金管理、安全管理等工作外包给相关公司是行业发展的趋势，公司作为ATM 供应商，通过资本市场定增金融服务外包产业，以武装押运环节作为切入点在未来3年在20-30个城市投资建设金融外包服务平台，未来2-3年投资20-30家武装押运公司，占据先发优势。

　　ATM 行业发展伴随着国产化进程推进：ATM 在中国的发展仍将保持迅猛的势头，公司在国内市场的销售量、市场占有率排名连续7年第一，截至2014年12月广电运通ATM 出货量达到10万台，市占率达到26.61%，国产品牌市占率首次突破50.5%，VTM 作为互联网银行的载体，在未来肩负着替代线下网点运营的重任，能够减少30%的成本，以阿里网商银行和微众银行等互联网银行为契机，VTM 有望迎来爆发式增长。公司在交行、广发实现批量应用，成功入围建行、兴业总行、华夏总行等银行，与科威特土耳其银行签订150台VTM 订单，并在工行、渣打、德国Commerzbank 等银行上线。

　　广东国企改革标的，员工持股计划提升企业做强意愿：广州市国资委，公司是广州无线电集团有限公司旗下控股的四家上市公司之一，按照《意见》措施公司顺利完成了增发、员工持股计划，是广州国企改革核心受益标的。从公司自身的角度来看，员工控股股东广州无线电集团认购超过1.6亿股（28.4亿元）的定增股份，第一期员工持股计划的运通资管认购不超过0.5亿股（8.88亿元），锁定期为3年，价格为17.76元。

　　打通金融产业服务链，平台及服务是公司下一个发展目标：从产品形态来看，公司未来将重点投入资源到VTM 的发展之中，保持传统ATM 制造积淀下来的技术优势和市场效应。从金融外包服务产业链平台来看，武装押运是切入点，未来在金融支付和金融安全上面也将进行发力，未来公司发展有望沿NCR 发展路径，不断的向服务方向倾斜转型，围绕客户关系为中心的增值服务上进行业务拓展。

　　投资建议

　　维持“买入”评级，目标价66元。考虑定增对股本的摊薄，预计15-16年每股收益1.21元和1.57元，目前股价为今年30倍，明年23倍。

　　汉王科技：公司转型向好，看点在ocr和人脸识别

　　中报营收增长7.65%，净利润下降82.92%。公司2015年中报业绩，营业收入1.8亿元，同比增长7.65%，净利润51万元，同比减少82.92%，扣非后净利润-175万元，同比增加39.23%。从扣非后净利润情况来看，公司经营出现好转迹象。公司毛利率维持高位50.32%，较一季度下降1.2个百分点。销售费用增加25.6%，管理费用增加16.64%。

　　看点OCR和人脸识别增势良好。公司曾经因电子书业务名噪一时，因行业环境和市场需求变化，公司经营状况直转急下，2011年亏损4.9亿元、2013年亏损2.1亿元。公司二次创业，将主要精力集中于OCR产品、人脸识别应用。本次中报中，OCR产品营收5573万元，同比增长55.3%，营收占比30.61%，毛利率52.35%；人脸识别产品营收4260万元，同比增长9%，营收占比23.4%，毛利率49.81%。

　　公司OCR产品处于绝对优势，人脸识别布局早、技术储备较强。OCR意为光学字符识别，即自动识别通过扫描仪、数码相机、摄像机等得到的图像中的文字（含字符）或书写在纸面上的文字，便于存储、编辑和检索。公司OCR技术获得国家科技进步二等奖，在产品OCR领域市场占有率超过50%，处于绝对优势地位。

　　人脸识别领域，公司从2003年开始布局研发人脸识别技术，历经12年技术积累，历经市场检验成功发布三代人脸通产品。在其他上市公司还没开始布局，公司已经推动人脸识别研发投入和产品推广，有较强的先发优势。2008年汉王科技成功开发出全球第一款嵌入式人脸识别产品--汉王人脸通，打破了国外技术垄断，正式拉开了国内人脸识别产业化的序幕。2014年3月公司曾公告承认人脸识别技术应用于天安门城楼登楼系统。公司在人脸识别领域布局较早，有较强的技术积累和研发实力，同时有成熟的产品方案。近三年公司人脸识别营收复合增速13%。

　　战略思路清晰，看点增势良好，给予“谨慎推荐”评级。公司经历2011年和2013年巨亏后，公司摒弃传统电子书业务，二次创业转型四大领域：OCR识别、人脸识别、手写识别、轨迹输入，战略思路清晰。我们认为公司在OCR领域技术研发和市场占有率处于绝对优势。同时公司人脸识别领域布局较早，已经在考勤和门禁系统领域有成熟的方案和产品，未来有望在安防和金融支付领域加速渗透。从公司中报OCR和人脸识别收入情况来看，增长态势良好，公司转型向好，我们将持续跟踪公司转型发展。预计公司2015-2106年营业收入4.25亿元、5.95亿元，净利润1410万元、4793万元，每股ESP0.07元、0.22元，对应16年PE101倍。公司估值较高，但转型势头向好，同时公司在A股中有一定稀缺性，给予“谨慎推荐”评级。

　　风险提示：市场竞争下产品毛利率下滑、OCR和人脸识别产品销量下滑、市场估值切换偏好业绩确定。

　　佳都科技跟踪点评报告：人脸识别国家标准即将出炉，公司业务加速落地

　　1.事件。

　　我们近期持续跟踪公司业务进展。

　　2.我们的分析与判断。

　　（一）、人脸识别国家标准即将出炉，相关行业应用有望加速落地。

　　人脸识别技术应用广泛，大规模推广的制约因素主要来自自监管政策。截至2015年7月19日，已有招商银行、光大银行、民生银行、农业银行、微众银行、海通证券、长城证券、平安集团等数十家金融机构采用人脸识别技术来处理用户的远程开户、自助终端发卡及贷款申请等业务，效果良好。金融行业作为对技术准确度及安全要求最高的行业之一，其多项成功案例标志着人脸识别技术障碍已基本破除。目前，制约人脸识别技术大规模推广应用的因素主要来自于监管政策层面，由于缺乏统一的国家、行业标准，监管部门对技术的安全性有较大疑虑。

　　人脸识别国家标准的制定，将扫清人脸识别行业应用最大的监管认证障碍。我们预计，近期人脸识别在金融、安防等关键领域的大规模应用将加速落地，公司人脸识别技术世界领先，行业应用布局超前，凭借技术和布局双重优势，将大有可为。在金融应用方面，继云从科技具有活体检测功能的人脸识别版本在海通证券发布之后，6月30日公告称，公司及参股子公司云从科技于2015年6月30日与广州御银股份签署了《关于共同推动人脸识别在金融领域应用的战略合作协议》，旨在共同推动人脸识别在金融领域的应用。御银股份是国内第二大国产ATM厂商，通过与其合作，公司得以快速占据ATM这一大应用入口。随着人脸识别应用场景日益丰富，公司有望优先建立多方位的卡位优势，未来刷脸取款、刷脸支付等更多项目的落地可期。