省级大数据交易中心概念股有哪些？省级大数据交易中心概念股解析(3)

　　支付是打开小微商户市场的最佳入口。（1）小微商户有四大核心需求：支付、管理、营销、借贷有待满足，围绕此类需求衍生出众多的增值服务;（2）增值服务的基础：增值服务的对象必然是有选择性的，而选择的依据是支付产生的交易数据，目的是消除信息不对称;（3）交易数据的来源：完整的交易数据包括支付金额、商品信息、会员消费信息等，商户ERP 系统服务商是最佳的数据提供方。

　　恒宝转型方向：小微商户服务，互联网金融。（1）恒宝的卡位：mPOS 生产商，商家ERP 系统开发商，大数据运营商;（2）转型步骤：1 年内mPOS 及ERP 系统开发完善、获资格认证;3 年内将mPOS 及配套系统推广至百万级商户，构建商户服务网络;积累足够用户数据后，并购大数据处理公司，全面进入金融和商业服务领域;（3）盈利模式： mPOS 销售+ERP 系统服务+大数据处理。

　　恒宝转型影响：硬件业务增强，服务业务占比提升。（1）mPOS 推动民生卡使用落地、智能卡加载多样化应用实现功能升级，公司传统卡业务得到加强;（2）凭借支付硬件+管理软件+云平台模式黏住小微商户，打开小微商户互联网金融蓝海市场。

　　制造业基因优秀，传统主业增长稳健。1）公司制造业基因优秀，内部管控出色，实现除芯片环节外全产业链覆盖，是当之无愧的红海之王;2）公司金融IC 卡出货量保持强劲增长，税控盘有望大幅超预期，预计15-16 年净利润复合增长40%。

　　盈利预测与投资建议。我们预计公司2015-2017 年营业收入分别为23.58/30.69/38.62 亿元，对应的净利润分别为4.43/5.65/6.93 亿元，对应的EPS分别为0.62/0.79/0.97 元。考虑公司主业增长稳健，转型加速推进，综合给予公司2016 年50 倍PE 估值，对应12 个月目标价39.5 元，维持“买入”评级。

　　不确定性因素。金融IC 卡价格下降过快，小微商户推广数量不及预期。

　　积成电子：布局3d打印，参与设立新能源产业引导基金

　　积成电子 002339

　　研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-06-26

　　投资要点。

　　增持中物力拓、共设合资企业，是公司推进军民融合产业发展的重要举措。

　　据公告，中物力拓的超微金属粉末加工技术于国内领先，直接下游为金属注射成型、3D打印等，再加工的产品可用于航天航空、军工、电子、医疗器械、汽车等领域。其原股东承诺，如2015年完成增资，中物力拓将于2016~2018年分别实现“扣非”净利润不低于1，773万元，2，795万元，3，859万元。

　　我们测算，考虑公司30%的持股比例，该业绩承诺下限分别对应现有股本下EPS0.014元、0.022元、0.031元。公司曾于1月公告与北京久远共设“久成军工产业并购基金”，促进军工和民营经济融合发展。我们认为，与中物力拓的合作是公司在军民融合领域的又一重要举措，符合其发展战略。

　　参与设立新能源产业引导基金，有助推动公司能源互联网项目落地推广。

　　根据公告，该基金主要投向新能源、节能环保、信息技术、新材料、先进装备制造、现代服务业等战略性新兴产业。公司一周前公告与Intel签署《战略备忘录》，将在山东省智慧能源公共服务平台、智能终端设备以及大数据、云计算和数据中心等领域展开全面合作。我们认为，此次参与设立产业引导基金，将助其进一步完善在能源互联网领域的产业布局，培育新的业绩增长点。

　　盈利预测及估值。

　　我们预计，当前股本下，公司于2015~2017年将分别实现EPS0.45元、0.54元、0.66元，净利润分别同比增长30.3%、22.2%、21.2%，对应P/E分别为91.8倍、75.1倍、62.0倍。给予“增持”评级。

　　风险提示。

　　新业务发展或低预期;成长股整体估值中枢未来或现下移风险。

　　亨通光电：高送转及员工持股彰显成长确定性

　　亨通光电 600487

　　研究机构：安信证券 分析师：张龙 撰写日期：2015-07-22

　　公告概要： 公司公告，基于对公司未来发展的良好预期，结合经营和财务状况，为促进公司持续健康发展，增加股票的流动性，让全体股东充分分享公司发展经营成果，控股股东实际控制人崔根良先生提议2015年半年度利润分配预案为：以截至2015年6月30日总股本41375.64万股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

　　高送转及员工持股计划彰显公司对未来发展的坚定信心与回报股东的诚意。公司在2014年就推出了《奖励基金运用方案》，首期5600万元增持股份奖励给员工。近期再次推出员工持股计划，拟利用2013-2014年已提取的奖励基金约3176万元增持公司股票，激励的对象为公司董事、高管和核心骨干员工，锁定期三年。同时2015年中报提议10转20的高送转。我们认为，大力度的员工持股计划建立了长期的激励机制，能充分调动员工积极性，而高送转方案不仅体现出公司对未来成长的坚定信心，也充分考虑了投资者的即期利益和长远利益，以实际行动表现出积极回报全体股东的诚意。

　　业绩超预期，向通信系统综合解决方案服务商迈进。2015年中报业绩预计增长40%-70%超出市场预期。受益于4G 建设、宽带战略以及光棒反倾销，光通信行业景气度非常高，公司光通信业务产业链一体化优势非常明显，同时电力电缆和海缆业务也是实现大幅增长，海底光缆获得军工订单，对应较大的市场需求。牵手中兴能源践行一带一路战略，海外成长逻辑逐步兑现。收购电信国脉以后将发挥协同作用，从硬件向通信系统综合解决方案服务商转变，海外EPC 工程业务极具发展潜力。我们预计公司全年高增长可期，未来两年持续性较强。

　　资金充裕，坚定向互联网等领域转型。目前公司在手资金充裕，将有力支撑公司外延式发展的战略。经历过前期的收购之后，公司在资本运作方面更加成熟，预计将继续围绕着互联网、物联网、大数据以及新材料方向战略布局，开拓新的成长空间。

　　投资建议：我们上调公司的盈利预测，预计2015-2016年的净利润增速分别为38.97%和28.83%，对应EPS 分别为1.16元和1.49元。给予买入-A 的投资评级，6个月目标价55.00元。公司内生业绩增长稳定，未来转型有望开启新的成长空间，高送转及员工持股彰显公司对未来发展的坚定信心，建议投资者积极关注。

　　风险提示：行业竞争加剧的风险;转型不达预期的风险