基建板块迎来春天概念股望爆发 基建板块概念股一览(3)

　　投资建议：维持“买入”评级。公司秉承“推动中国产业升级”的伟大使命，始终坚持“打造产业新城，建设幸福城市” 的发展战略，努力使所开发的区域“经济发展、社会和谐、人民幸福”，致力于成为引领全球产业升级与城市发展的产业新城运营商。公司属环首都经济圈最大受益标的，未来发展规模和速度有望因此而极大程度提升。预计公司 2015 和 2016 年每股收益分别是1.93 和 2.25 元。公司 7 月 30 日股价 28.67 元对应 2015 和 2016 年 PE 在14.85 和 12.74 倍。考虑“创新中国”相关概念公司估值在 40XPE，公司一旦模式成功后期股价极具空间。给予公司 2015 年 25 倍市盈率，对应股价48.25 元，维持“买入”评级。（海通证券）

　　华光股份：传统电站设备需求下滑推动公司加快转型

　　环保业务快速增长： 2014 年实现营业收入 31.44 亿元，同比下降 5.43%。其中， 节能高效发电设备 14.32 亿元，同比增长 10.17%； 环保新能源发电设备 5.32 亿元，同比下降 12.74%； 环境工程与服务（脱硫、脱硝、除尘等） 1.96 亿元，同比增长 53.32%；电站工程与服务 6.28 亿元，同比增长 1.66%；地方能源供应 3.40 亿元，同比下降 46.44%。 实现归属于上市公司股东净利润为 0.83 亿元，同比增长 10%，扣非后同比下降6.73%；每股收益为 0.325 元。 2014 年公司新增订单 43.20 亿元， 其中，光伏电站新增订单 1.16 亿元，环境工程与服务 6.53 亿元。

　　毛利率保持回升趋势： 2014 年公司销售毛利率达到 19.85%，较去年同期上升了 1.61 个百分点，其中， 节能高效发电设备毛利率为 22.29%；环保新能源发电设备毛利率 14.06%；环境工程与服务毛利率 34.45%；电站工程与服务毛利率 11.49%； 地方能源供应毛利率为 23.08%。

　　费用率与上年基本持平： 2014 年销售费用 1.03 亿元，同比上涨 8.01 %；管理费用 3.46 亿元，同比下降了 0.16%；财务费用为-984.58 万元。整体来看，公司销售期间费用率达到 13.98%左右，与上年同期基本保持持平。

　　投资评级： 预计 2015-2017EPS 分别为： 0.34 元、 0.46 元、 0.58 元。维持“增持”评级。

　　投资风险： 转型进度低于预期、行业竞争激烈程度超预期带来的毛利率大幅波动等。（东北证券）

　　国民技术：剥离射频业务，一切皆为主营

　　国民技术近日发布公告称，公司计划剥离射频功率放大器业务，我们认为这对于公司主营业务是一种利好。这种利好可以从以下几个方面体现：第一，射频功率放大器业务归类在公司通讯芯片业务之下，后者占公司营收比重小（在7%-9%之间），相关业务的剥离不会对公司主营业务产生重要影响，不会对公司的核心竞争力产生重要影响，并且从长期来看，该部分业务剥离可以为公司节省一定数量的管理费用，对公司通讯类芯片业务盈利水平的提升有积极的作用；第事，该业务剥离获得的资金可以转移到对毛利较高的安全类芯片的投资上，优化资源的配置结构，提高公司盈利能力；第三，公司在交易中可以获得454.04 万元的收益（未扣除相关税费）。综上所诉，此次资产剥离有利于公司资源配置的优化，让公司的主营有更好的发展。

　　继续看好公司安全芯片业务

　　国民技术将自己定位为一家信息安全与IC 交叉产业的公司，其主营业务也是仅仅的围绕安全芯片来展开的。业内预计，2015 年是国产IC 卡芯片替代将迈出实质性一步的一年，预计将催生20 亿元毛利的巨大市场。国民技术作为IC 卡芯片市场上最具实力的本土公司之一，有望在进口替代市场中占据较大规模。目前，国民技术正在积极与银行进行IC 卡芯片测试，市场正处于渗透期，公司芯片一旦被采纳将会在短时间内呈现爆发式增长，未来国民技术将进一步推动安全芯片在手机、平板以及物联网设备上的应用，增长空间巨大。

　　投资策略：国民技术作为专注于信息安全的IC 企业，其金融IC 卡芯片正处于试验阶段，公司主导的RCC 标准也正在被管理当局重视，正在有序推进之中，考虑到国民技术在信息安全市场的领先优势，公司发展潜力巨大。不考虑增发影响，我们预计国民技术2015/2016 年的EPS 为0.20/0.37，给予“推荐”评级。

　　风险提示：市场开拓缓慢，芯片价格下跌，市场竞争加剧风险，渗透率不及预期。加剧；2）铜、铝等原材料价格上涨。（平安证券）