电力改革概念股有哪些？电力改革概念股龙头一览

　　电力改革概念股有哪些？电力改革概念股龙头一览

　　编者按：今年以来，电力改革加速展开，释放了巨大市场空间。

　　3月15日，中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》。近期，国家发改委又召集了电网、电力等企业，讨论了《关于推进售电侧体制改革的实施意见（意见征求稿）》。6月17日，为推进输配电价改革，国家发展改革委和国家能源局联合印发了《输配电定价成本监审办法（试行）》（以下简称《办法》）。这是我国第一个针对超大网络型自然垄断行业的成本监审办法，标志着国家对电网企业成本监管全面进入科学监管、制度监管的新阶段。

　　在政策驱动下，电力股已站在风口，据媒体市场研究中心统计显示，月内超50只电力股实现上涨，新能泰山期间累计涨幅为81.54%，6月10日上市的中国核电期间累计涨幅已达77.46%，此外，湖南发展、宝新能源期间累计涨幅也均在50%以上，分别达到59.85%、51.45%，而岷江水电（44.42%）、豫能控股（41.07%）、金山股份（39.33%）、内蒙华电（35.37%）、文山电力（34.98%）、广州发展（34.56%）、桂冠电力（33.44%）、深南电A（31.04%）、东方能源（30.99%）、华电能源（30.36%）等个股期间累计涨幅也较为显著。

　　值得一提的是，本周沪指节节下挫，累计跌幅已扩大至7.37%，而东方能源、豫能控股周内累计涨幅均在10%以上，分别为16.57%、12.49%，此外，内蒙华电、华电能源、漳泽电力、长源电力、金山股份、闽东电力、华电国际、国投电力、国电电力、深南电A、大连热电等个股也均实现逆市上涨。

　　对此，业内普遍认为，电力行业拥有万亿元级别的销售收入、资产以及数千亿元级别的利润总额，一旦出现自上而下推动的格局改变，将足以造就大量受益主题及资本市场的投资机会。

　　目前，机构纷纷看好电力行业，媒体记者发现，包括上海证券、国泰君安、招商证券等在内的多家券商均表示行业未来前景可观，其中，国泰君安表示，政策驱动下，电力行业迎来资产证券化新时代。当前电力股估值可较好避免国有资产流失，且符合大股东的“心理预期”，电力行业盈利水平也满足资产注入要求。国企改革将提供电力公司外延式增长空间，维持行业“增持”评级。

　　标的布局方面，招商证券则建议关注，1。有资产注入预期的水电股：如长江电力等。2。外延增长空间扩大的地方电力企业：如申能股份、文山电力等。3。受益于国企改革，集团资产有望注入的电力企业：如国投电力、皖能电力、福能股份等。4。明显受益于特高压建设，成长性良好的电力公司：如内蒙华电等。5。政策支持力度大，与新能源相关的发电企业：如中国核电、浙能电力、联合光伏等。

　　电改龙头股揭密：

　　金山股份：平淡经年重归成长

　　金山股份600396

　　研究机构：国泰君安分析师：王威，车玺，肖扬撰写日期：2015-06-15

　　投资要点：

　　投资建议：公司增发收购铁岭公司的方案获得证监会恢复审核，收购完成后公司将实现可观外延式增长，可控装机规模提升83%，权益装机规模提升114%，每股权益装机容量增加27%，静态每股收益约增厚26%。锡盟外送特高压线路的落实建设有助于公司白音华金山电厂二期项目的核准进程，该项目若于2015年内获得核准开展，乐观预计可在2017年下半年贡献利润，估算该项目年贡献归母净利润规模约3.05亿元，相对于公司2014年度净利润规模翻倍以上增长。不考虑此次增发收购铁岭公司的业绩贡献和股本变化，预计公司2015-2017年归属母公司所有者净利润分别为3.03、3.47、4.09亿元，对应EPS分别为0.35、0.40、0.47元。综合PE和PB估值，给予公司目标价20.12元，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　铁岭公司注入将实现可观外延式增长。公司增发收购铁岭公司100%股权方案获证监会恢复审核。铁岭公司总装机240万千瓦，2013年实现营业收入33.58亿元，归属母公司所有者净利润3.10亿元。收购完成后，公司每股权益装机容量增加27%，静态每股收益约增厚26%。

　　特高压建设提速助力公司储备项目推进。公司储备项目之一位于锡盟的白音华电厂二期力争“十二五”末列入煤电基地特高压外送规划并核准开工建设，乐观预计可在2017年下半年贡献利润。估算该项目年贡献归母净利润规模约3.05亿元，相对于公司2014年度净利润规模翻倍以上增长。

　　风险因素：辽宁地区电力市场供给压力增大，增发收购铁岭公司审批进程推进不畅，白音华二期等储备项目推进慢于预期等。

　　赣能股份：受益于国企改革和新电改的地方性电企

　　赣能股份000899

　　研究机构：国泰君安证券分析师：王威，车玺，肖扬撰写日期：2015-06-05

　　投资要点：

　　投资建议：江西省电力供需环境好转，加之煤炭价格回落，公司存量资产近两年盈利修复到历史较高水平，大容量储备项目获得实质推进打开未来业绩成长空间。未来新电改推行售电侧放开，地方性发电企业是原有电网公司之外最具竞争力的售电主体，公司有望受益于此且弹性较强。公司引入国投电力成为战略二股东，与江西省国企改革整体思路吻合，在政府支持下，公司有望获得新的项目开发机会。核电龙头上市将带动参股核电公司估值上行，公司亿元市值对应核电权益装机容量位居参股核电公司之首，将显著受益。预计公司2015-2017年归属母公司所有者净利润分别为4.56、4.98、5.54亿元，不考虑增发股本摊薄，对应EPS分别为0.70、0.77、0.86元，综合PE和PB估值，给与公司目标价24.0元，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　受益于新电改推行售电放开。从电力系统运行特点来看，不拥有电源或电网资产的第三方进入售电领域，缺乏较清晰的价值创造形式及有效盈利模式。地方性的发电企业，拥有电源资产，结合区域背景有望争取到更多大中型工商业用户，更大可能受益于售电侧放开。粗略估算江西省售电市场容量451亿元，公司单位市值对应售电市场容量在省级国资控股发电公司中属于较高的第一梯队，受益弹性较强l国企改革先行者，引入战投深度合作。公司早在2010年前后即考虑引入战略投资者，解决储备项目资本金的同时谋求主业更好发展。此次引入国投电力，在政府支持下，有望获得新项目，实现快速成长。