电力改革概念股有哪些？电力改革概念股龙头一览(2)

　　风险因素：火电利用小时回落，煤价超预期上涨，储备项目推进不达预期或与国投电力后续合作缺乏亮点等。

　　国电电力：14年扣非后业绩同比降6.5%但内生增长较好

　　国电电力600795

　　研究机构：广发证券（行情27.07 +1.01%，咨询）分析师：郭鹏，沈涛，安鹏撰写日期：2015-04-02

　　14年业绩同比降4.3%，源自于电量减少和所得税增加。

　　公司14年实现归母净利润60.1亿元，同比回落4.3%，折合每股收益0.35元（考虑票据影响），其中扣非后净利润54.9亿元，同比回落6.3%，业绩回落主要源自于上网电量同比减少2.0%以及所得税同比增加6.6亿元。公司单季度EPS分别为0.08元、0.09元、0.12元和0.05元，4季度业绩环比回落主要由于集中计提了4.6亿元资产减值损失。分红方面，公司拟每10股派发现金红利1.5元（含税）。

　　因机组检修和经济放缓，14年售电量同比回落2%。

　　公司14年累计完成发售电量1790亿千瓦时和1698亿千瓦时，同比分别减少2.1%和2.0%。境内电厂全年平均利用小时为4538小时，较2013年减少397小时，其中火电机组利用小时为5125小时。

　　报告期内，公司标煤单价完成490元/吨，同比降低79元/吨。考虑到目前煤价下行趋势仍然延续，预计公司15年煤炭成本同比降幅有望超过30元/吨，从而可抵消1分左右的电价降幅。

　　公司内生增长较为出色，15年装机有望增长20%。

　　公司内生增长较为出色，未来3年年均新增装机有望达到500万千瓦，其中15年有望新增投产装机规模约在800万千瓦左右，但由于投产时间普遍位于下半年，预计对15年业绩贡献增量有限。