上海自贸区金改概念股一览最新，上海自贸区金改概念股解析

　　上海自贸区金改概念股一览最新，上海自贸区金改概念股解析

　　编者按：上海自贸区将迎来新一波改革支持举措。其中，备受市场关注的上海自贸区金融开放创新的49条政策（俗称“金改49条”）将于近期推出，而外汇、海关和加快资本市场改革开放等方面的支持举措也将陆续出炉。

　　据上证报消息，昨日，在上海市政府举办的“2015陆家嘴论坛”说明会上，来自一行三会的监管人士纷纷对上海自贸区下一步金改重点进行了阐述。

　　中国证监会办公厅副主任李钢表示，上海证券交易所已经证监会批准，在中国（上海）自由贸易试验区启动筹建国际金融资产交易平台。下一步，证监会将借助中国（上海）自由贸易试验区的平台，加快推进资本市场的国际化进程，加快推动资本市场双向投资的政策落地。

　　上海金融办主任郑杨也表示，国家“一带一路”战略是上海金融中心建设以及自贸区开放创新的重大机遇，目前上海正在制定对接规划。在金融方面，上海将加快金融市场的开放，推动人民币的国际化，将上海建设成为人民币的全球中心。同时，支持金融机构参与“一带一路”的建设，发挥好保险的优势和保障功能，进一步加强金融合作机制的建设和完善。

　　分析认为，上海自贸区作为自贸区中的“领头羊”，肩负着率先探索金融改革的使命。今年2月央行宣布全面放开自贸区内企业和金融机构境外融资，即为资本项目可兑换打下了基础，后者则是实现人民币国际化重要前提。随着金改步伐加快，上海本地金融企业有望率先受益。可关注爱建股份 （600643）、金山开发 （600679）、浦发银行 （600000）、安信信托 （600816）等。

　　金改概念股个股解析：

　　安信信托：增发成就腾飞新起点

　　安信信托的非公开增发6 月10 日获得发行批文，预计1-2 个月之内可以完成增发，资金到位。我们认为这是投资安信信托的绝佳时机，上调评级至强烈推荐！

　　终止重组后，公司主业发展进入正轨。安信信托从06 年底开始酝酿与中信信托重组，此间公司经历长时间停牌，信托主业停滞，受托资产规模从122 亿到2012 年底460 亿元，市场份额占比0.5%左右。2013 年初公司决定终止重组，专注于信托业务发展，受托资产规模跃升1158 亿元，市场份额超过1%。

　　公司20 亿的净资产支撑了1500 亿的信托资产规模。公司近10 年来没有通过资本市场进行股权融资，资本补充完全依靠自身的利润积累。2014 年末，公司的信托资产比净资产的比率高达84 倍，在统计的62 家公司中排第五。公司的净资本已经难以再支撑新的业务规模扩张。大股东增发完成后，公司新增33 亿资本金，可以支撑公司信托业务扩张到4000-5000 亿的规模，未来3 年信托规模增速50%左右。

　　公司未来股价催化剂良多。2014 年出台的《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》规定，信托公司开办受托境外理财业务应符合的条件包括：注册资本金不低于10 亿元，我们预计公司在增资完成后会进行股本扩张或者再一轮增发，以达到跨境业务的资本要求。

　　民营控股，机制灵活，大股东意在打造信托为平台的综合金融战略。增发完成后，国之杰持股57%成为控股股东，对公司的控制力进一步增强。国之杰战略在金融领域以信托业务为依托稳步发展，逐步向保险、基金等业务延伸。其在房地产业务的经验或有助于公司未来进入REITS 领域，同时其高科技板块的银晨科技所开发的人像识别系统或能在未来的互联网+金融、在线支付等领域与公司产生合作。

　　爱建证券：最具潜力的金控平台

　　投资要点

　　与政府关系密切的独特民营金融企业：改革开放初期国内共成立中信集团、光大集团、爱建股份三家民营企业，中信和光大先后被收为国有。爱建股份大股东仍为民营企业，同时公司历任董事长均与地方政府关系密切，大股东又有着浓厚的政府背景，第二大股东为上海国资委全资子公司。因此目前爱建股份是唯一一家具有深厚政府背景的民营企业。在上海发展成为国际金融中心的大环境下，公司作为上海本地综合金控平台，伴随上海国资国企改革迎来诸多新机遇。

　　重组后重振旗鼓，六大金融支柱搭建综合金控平台：公司2012年中开始引进战略投资者以后，解决了历史遗留问题。公司逐步形成以信托、证券、资产管理、资本管理、财富管理、融资租赁六大金融支柱为主，产业发展、建筑设计等地产业务为辅的综合金融地产平台，有利于发挥行业间的协同效应。作为业务布局完善的金控平台目前公司市值仅278 亿元，安全边际极高。

　　股东背景+综合平台+体量小，皆有助于未来公司转型：东方财富、银之杰等企业已经刮起互联网+金融之风，而上海作为未来的国际金融中心，目前尚未出现本地的支柱性互联网金融平台。爱建股份作为政府背景浓厚的民营企业，较小的体量和完善的平台都有助于公司未来转型。

　　投资建议与盈利预测：给予“买入”投资评级：预计公司2015、2016 年净利润分别为6.35、8.35 亿元，对应EPS0.57、0.76 元。公司估值可分为三部分：1）采用净资产及信托管理资产的方法为爱建信托估值；2）采用市占率类比法为爱建证券估值；3）采用PB 为其他部分估值。给予公司6 个月目标价35 元，对应15PE62倍。

　　风险提示：1）信托、租赁行业景气度下降；2）业务进展低于预期。（东吴证券）

　　浦发银行：建立金融控股雏形

　　公司近况

　　浦发银行拟向国际集团、上海久事、申能股份、锦国投、石化城建、上海地产、国网英大、东方航空、双钱股份、爱建股份、百联股份共11 名交易对价方发行9.995 亿股，购买其合计持有的上海国际信托97.33%股权，对应的交易价格为人民币163.5 亿元（相当于16.36 元每股，较停牌价格折让11.2%）。本次交易完成后，上海信托将成为浦发银行的控股子公司。

　　评论

　　此次交易将摊薄1Q15 每股收益约2.5%，但能够增厚每股净资产约1%。随着业务整合所带来的协同效应不断实现，这一交易有助提升浦发银行盈利能力。

　　浦发银行建立金融控股雏型。浦发银行在持有上海国际信托股权后，间接持有上海证券33.33%股权，掌握多家基金公司股权。本次交易完成之后，浦发银行将成为国内第四家持有信托牌照的上市银行（另外三家分别是建设银行、交通银行和兴业银行），有利于提升公司金融一体化和资产证券化服务能力。上海国际信托将增强浦发银行为客户提供表内外多种金融服务的能力，带来更多非息收入来源。

　　浦发银行将受益于上海金融国资改革。浦发将成为上海国有金融资产整合的重要平台，上海国际信托可能只是第一步。伴随着上海国企改革的深入，浦发如果能在管理层选拔、激励和考核机制方面进一步加强市场化导向，是有较大潜力的。