快讯：广州药业涨逾6% 券商称医药黄金十年启动

　　继昨日紫鑫药业领涨之后，今日广州药业再度引领医药板块上涨，涨幅超过6%，仙琚制药、紫鑫药业、紫光古汉等也涨幅居前。

　　国都证券12月20日发布2011年医药行业年度策略报告，认为医药行业发展的黄金十年已经启动，预计2011年行业继续保持稳定增长的趋势，收入增速保持在25%以上，利润增速保持在30%左右。

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　　医药行业：医药黄金十年启动 细分市场机会各现

　　1。医药行业发展的黄金十年已经启动。我们预计2011年行业继续保持稳定增长的趋势，收入增速保持在25%以上，利润增速保持在30%左右。据IMS预测2011年中国药品市场规模将达到500亿美元，成为全球第三大医疗消费市场。

　　2。细分市场机会各现。1)2010年是新医改实施的第二年，政府加大医疗费用投入推动基层用药市场持续扩容。2009年第三终端的销售额已经达到1014亿元，同比增长26.7%。与基层用药相配套的基本药物制度也在逐步完善，基本药物放量的时期即将来临；2)人口老龄化进程加快、疾病谱演变、医疗保障水平提高等因素将持续推动专科用药市场增长，各种慢性疾病用药仍有较大的增长空间。国内部分研发领先的专科药生产企业，有充足的产品储备；3)从2011年开始，大量专利药物将失去保护，仿制药市场将迎来较大的发展机遇；4)《全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015年)》将在明年正式发布。我们预计明年商业并购将更加频繁，行业集中度将继续提升。

　　3。行业估值合理，长期价值显著。2011年行业核心个股动态PE在30倍左右。按照我们预计2011年30%的行业利润增速测算，当前医药行业核心估值水平仍在合理的范围。从长期投资的角度来看，未来十年将是中国医药行业的黄金十年，行业依靠稳定的成长性不断化解估值压力，因此医药股仍具有明显的长期投资价值。

　　4。行业投资策略：创新、升级与并购。展望2011年医药行业的投资机会，我们认为各细分行业都面临一定的机遇。结合各细分行业的特点我们总结出以下四点。第一，具有较强渠道创新能力和成本控制力，能迅速打开并占领第三终端市场的企业，如康芝药业；第二，具有较强研究和产品创新能力，拥有丰富专科用药产品储备和较强营销能力的企业，如恒瑞医药和誉衡药业；第三，具有较强仿制创新能力和国际认证能力，逐步实现产业升级转型的原料药企业，如海翔药业；第四，对外并购积极性较高同时具备一定资金实力的区域商业龙头企业，如英特集团。

　　5。重点公司推荐：从第三终端扩容的角度考虑，推荐康芝药业(300086)和科伦药业(002422)。从专科用药市场持续增长和国家政策扶持的角度考虑，推荐誉衡药业(002437)、恒瑞医药(600276)、华东医药(000963)和天士力(600535)。从产业升级的角度考虑，推荐海翔药业(002099)。从商业并购趋势加快的角度考虑，推荐英特集团(000411)。从中药消费品化的角度考虑，推荐云南白药(000538).（国都证券）

　　国都证券：医药行业关注五类个股

　　国都证券12月20日发布2011年医药行业年度策略报告，认为医药行业发展的黄金十年已经启动，预计2011年行业继续保持稳定增长的趋势，收入增速保持在25%以上，利润增速保持在30%左右。

　　个股方面，从第三终端扩容的角度考虑，推荐康芝药业和科伦药业。从专科用药市场持续增长和国家政策扶持的角度考虑，推荐誉衡药业、恒瑞医药、华东医药和天士力。从产业升级的角度考虑，推荐海翔药业。从商业并购趋势加快的角度考虑，推荐英特集团。从中药消费品化的角度考虑，推荐云南白药。（证券时报网）

　　医药行业：11年策略 从标准升级到产业升级

　　医药行业进入黄金发展期但亟待升级。

　　我国医药行业进入发展的黄金时代已经毋庸置疑，刚性的需求、人口老龄化的增加、药品和诊疗方式的升级换代带来医药行业的内生增长，财政投入的加大、消费的升级和产业转移等因素又给我国医药行业带来加速度，2007年医改酝酿实施之后药品终端市场规模开始加速增长，到2009年新医改正式实施以来药品终端市场规模的增速更是达到了近十年的高位18%，总规模达到5700多亿。但是我国药企与世界一流药企还有很大差距体现在创新性、收入规模、利润水平等等方面，这些差距不是某个企业的努力就能有改观的。只有提高质量标准、在定价和税收上对创新药企区别对待才能使整个国内药品市场的环境利于创新企业和优化产业结构，才能有利于减少我国药品市场同质化和企业之间打价格战的现象，使我国药品市场的健康有序地发展。因此良好的市场环境和严格的准入制度以及相应的政策支持才是医药产业健康发展的基石，而我国的医药产业正面临着这样一个机遇。